招商招利宝货币市场基金 2017 年第 3 季度报告 2017年9月30日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月26日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月25日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商招利宝货币 基金主代码 003537 交易代码 003537 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年4月17日 报告期末基金份额总额 12,914,592,857.52份 投资目标 在保持基金资产的低风险和高流动性前提下，力求 实现超过业绩比较基准的投资回报。 整体资产配置策略:本基金将通过对宏观经济发展态 势、金融监管政策、财政与货币政策、市场及其结 构变化和短期的资金供需等因素的分析，形成对市 场短期利率走势的判断。 类属资产配置策略:类属资产配置是指基金组合在国 债、央行票据、债券回购、金融债、短期融资券及 现金等投资品种之间的配置比例。 投资策略 个券选择策略:本基金将以安全性为优先考虑因素， 选择央行票据、短期国债和短期融资票据等高信用 等级的券品种进行投资以规避风险。 久期策略:本基金根据对未来短期利率走势的预判， 结合货币市场基金资产的高流动性要求及其相关的 投资比例规定，动态调整组合的久期，以谋求控制 风险，增加或锁定收益。 回购投资策略:本基金基于对资金面走势的判断，选 择回购品种和期限。 第1页共12页 资产支持证券的投资策略:在有效控制风险的前提 下，本基金对资产支持证券从以下方面综合定价， 选择低估的品种进行投资。 现金流管理策略:本基金将根据对市场资金面分析以 及对申购赎回变化的动态预测，通过回购的滚动操 作和债券品种的期限结构搭配，动态调整并有效分 配基金的现金流，在保持充分流动性的基础上争取 较高收益。 业绩比较基准 人民币活期存款基准利率（税后）。 本基金为货币市场基金，为证券投资基金中的低风 风险收益特征 险品种。本基金长期的风险和预期收益低于股票型 基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商招利宝货币A 招商招利宝货币B 下属分级基金的交易代码 003537 003538 报告期末下属分级基金的份额总额 9,915,929,270.47份 2,998,663,587.05份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年7月1日－2017年9月30日） 招商招利宝货币A 招商招利宝货币B 1. 本期已实现收益 47,507,020.25 24,932,420.07 2．本期利润 47,507,020.25 24,932,420.07 3．期末基金资产净值 9,915,929,270.47 2,998,663,587.05 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商招利宝货币A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 1.1322% 0.0004% 0.0894% 0.0000% 1.0428% 0.0004% 注：本基金收益分配为按日结转份额。 招商招利宝货币B 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 第2页共12页 过去三个月 1.1788% 0.0004% 0.0894% 0.0000% 1.0894% 0.0004% 注：本基金收益分配为按日结转份额。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第3页共12页 注：本基金合同于2017年4月17日生效，截至本报告期末基金成立未满一年。自基金成立日起 6个月内为建仓期，截至报告期末基金尚未完成建仓。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 男，管理学学士。2008年9 月加入毕马威华振会计师事 务所，从事审计工作；2010 年9月加入招商基金管理有 限公司，曾任基金核算部基 许强 本基金基 2017年4 - 7 金会计，固定收益投资部研 金经理 月17日 究员，现任招商理财7天债 券型证券投资基金、招商保 证金快线货币市场基金、招 商招金宝货币市场基金、招 商招恒纯债债券型证券投资 基金、招商财富宝交易型货 第4页共12页 币市场基金、招商招裕纯债 债券型证券投资基金、招商 招悦纯债债券型证券投资基 金、招商招元纯债债券型证 券投资基金、招商招庆纯债 债券型证券投资基金、招商 招通纯债债券型证券投资基 金、招商招盛纯债债券型证 券投资基金、招商招旺纯债 债券型证券投资基金、招商 招怡纯债债券型证券投资基 金、招商招琪纯债债券型证 券投资基金、招商招顺纯债 债券型证券投资基金、招商 招祥纯债债券型证券投资基 金、招商招丰纯债债券型证 券投资基金、招商招惠纯债 债券型证券投资基金、招商 招旭纯债债券型证券投资基 金、招商招华纯债债券型证 券投资基金、招商招益宝货 币市场基金、招商招弘纯债 债券型证券投资基金、招商 招景纯债债券型证券投资基 金、招商招信纯债债券型证 券投资基金、招商招享纯债 债券型证券投资基金、招商 招禧宝货币市场基金及招商 招利宝货币市场基金基金经 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商招利宝货币市场基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组 第5页共12页 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观与政策分析： 2017年3季度，经济增长较上半年高点回落，投资、消费和工业生产增长都较上半年有所 放缓。3季度房地产销售增速继续回落，新开工面积也随之下滑，但购地增速并未明显下滑，同 期随着财政支出增速的放缓，基建增速也较上半年回落，投资对经济的贡献度有所下降。消费方面，7月和8月社零增速连续回落，汽车销售下滑和房地产下游行业的疲弱是主要原因。工业生产方面，受到环保限产和气候的影响，3季度工业增加值增速放缓。从行业结构上看，采矿业增速降幅扩大和公用事业增速明显回落是8月工业生产增长放缓的主要原因，从需求结构上看，7、8两月出口增长放缓对工业生产有一定影响。 在经济增速回落的情况下，3季度社会融资增速持续超预期，但同时社融增速与M2增速之 间也持续产生背离。原因可能是信贷和社融都只是表征实体经济融资的窄口径统计数据，并不具有代表意义，信贷不错反映其他融资受限、向信贷转移，而社融中的非标口径主要统计信托贷款、银行承兑汇票和委托贷款，大量非标漏记，导致社融增速较高。从更广口径的实体经济融资口径来看，增速已经从2016年3季度高点明显下行，下行走势远比社融数据的变动更为剧烈。融资受限进一步影响实体经济。 2017年3季度通胀压力依旧不大。虽然有猪肉价格恢复性上涨的压力，但是货币增速、经 济热度以及蔬菜价格持续下跌都不支持CPI大幅反弹。 第6页共12页 债券市场回顾： 2017年3季度，随着资金紧张的逐步缓解，利率债市场出现了一定的修复，后长端收益率 走出小区间震荡的走势。进入9月后，陆续公布的经济数据偏弱，以及季度末资金紧张程度不及 预期，长端利率收益率出现了一定程度的下行。本轮债券市场的调整是从2016年10月份开始， 随着央行公开市场操作的期限不断拉长，资金价格中枢抬升，中性的货币政策在12月的中央经 济工作会议和央行的货币政策执行报告中得以进一步确认。今年6月之后，随着金融去杠杆逐步 推进取得阶段性成果，货币政策边际上转向温和，利率债向上的空间已经不大。 基金操作回顾： 回顾2017年3季度的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程 进行了规范运作。在债券投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期招商招利宝货币A的基金份额净值收益率为1.1322%，本报告期招商招利宝货币B 的基金份额净值收益率为1.1788%，同期业绩比较基准收益率为0.0894%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 3,530,944,387.57 25.37 其中：债券 3,530,944,387.57 25.37 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 4,333,300,419.94 31.14 其中：买断式回购的买入返 - - 售金融资产 3 银行存款和结算备付金合计 6,004,359,504.26 43.15 4 其他资产 46,617,639.18 0.34 5 合计 13,915,221,950.95 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 15.26 第7页共12页 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 996,487,865.26 7.72 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 75 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 111 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 51 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 本基金合同约定：“本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过120天”，本 报告期内，本基金未发生超标情况。 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（%） 的比例（%） 1 30天以内 27.07 7.72 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 2 30天(含)-60天 13.37 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 3 60天(含)-90天 43.66 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 4 90天(含)-120天 0.38 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 5 120天(含)-397天（含） 22.91 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 合计 107.39 7.72 第8页共12页 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余存续期未超过240天。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 673,797,853.59 5.22 其中：政策性金融债 673,797,853.59 5.22 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 同业存单 2,857,146,533.98 22.12 8 其他 - - 9 合计 3,530,944,387.57 27.34 10 剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量 摊余成本(元) 占基金资产净 （张） 值比例（％） 1 170204 17国开04 5,560,000 554,756,646.54 4.30 2 111714196 17江苏银行CD196 5,000,000 494,649,151.95 3.83 3 111721157 17渤海银行CD157 4,000,000 391,363,684.07 3.03 4 111715187 17民生银行CD187 3,200,000 316,840,608.60 2.45 5 111719290 17恒丰银行CD290 3,000,000 297,399,776.83 2.30 6 111785562 17贵阳银行CD141 2,000,000 195,677,773.57 1.52 7 111785767 17天津银行CD201 2,000,000 195,662,374.35 1.52 8 111785713 17青岛银行CD166 2,000,000 195,616,539.20 1.51 9 111785712 17成都银行CD146 2,000,000 195,616,260.65 1.51 10 111710400 17兴业银行CD400 1,900,000 189,074,439.88 1.46 5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.0823% 报告期内偏离度的最低值 -0.0024% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0341% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 报告期内本货币市场基金负偏离度的绝对值未发生达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 报告期内本货币市场基金正偏离度的绝对值未发生达到0.5%的情况。 第9页共12页 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在1.0000元。 5.9.2 报告期内基金投资的前十名证券除17青岛银行CD166（证券代码111785713）、17天津银行 CD201（证券代码111785767）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编 制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、17青岛银行CD166（证券代码111785713） 该证券发行人于2017年6月23日因违规经营，被青岛银监局罚款。 2、17天津银行CD201（证券代码111785767） 该证券发行人于2017年5月27日因违规经营，被天津银监局罚款。 对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。 5.9.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 43,603,439.37 4 应收申购款 3,014,199.81 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 46,617,639.18 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商招利宝货币A 招商招利宝货币B 报告期期初基金份额总额 265,089,795.23 3,278,210,656.90 第10页共12页 报告期期间基金总申购份额 13,769,798,085.47 3,884,149,660.35 报告期期间基金总赎回份额 4,118,958,610.23 4,163,696,730.20 报告期期末基金份额总额 9,915,929,270.47 2,998,663,587.05 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 7.1 招商招利宝货币B 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 赎回 20170717 10,000,000.00 10,000,000.00 0.00% 2 赎回 20170717 10,000,000.00 10,000,000.00 0.00% 3 赎回 20170717 10,000,000.00 10,000,000.00 0.00% 4 赎回 20170717 10,000,000.00 10,000,000.00 0.00% 5 赎回 20170717 10,000,000.00 10,000,000.00 0.00% 6 基金转换转出 20170801 50,000,000.00 50,000,000.00 0.00% 7 基金转换转出 20170801 100,000,000.00 100,000,000.00 0.00% 合计 200,000,000.00 200,000,000.00 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商招利宝货币市场基金设立的文件； 3、《招商招利宝货币市场基金基金合同》； 4、《招商招利宝货币市场基金托管协议》； 5、《招商招利宝货币市场基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 第11页共12页 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2017年10月26日 第12页共12页