新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 2017 年 6 月 30 日 基金管理人:新华基金管理股份有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一七年七月二十一日 1  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 7 月 19 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 新华红利回报混合 基金主代码 003025 交易代码 003025 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 3 月 27 日 报告期末基金份额总额 192,162,609.25 份 综合运用多种投资策略,在严格控制基金资产净值下行风 投资目标 险的基础上追求基金资产净值的持续、稳定增长,力争为 基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。 投资策略方面,本基金将以大类资产配置策略为基础,采 取积极的股票投资策略和稳健的债券投资策略。大类资产 投资策略 配置策略主要运用战略性资产配置策略和战术性资产配 置策略。股票投资策略采用定量分析与定性分析相结合的 2  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 方法,选取主业清晰,具有持续的核心竞争力,管理透明 度较高,流动性好且估值具有高安全边际的个股构建股票 组合。债券投资策略主要运用久期调整策略、收益率曲线 配置策略、债券类属配置策略、骑乘策略、可转换债券投 资策略等。 业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率+50%×中国债券总指数收益率 本基金为混合型基金,属于证券投资基金中的中等风险中 风险收益特征 等预期收益品种,预期风险和收益低于股票型基金,高于 债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 新华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2017 年 4 月 1 日-2017 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 1,699,781.54 2.本期利润 2,924,205.87 3.加权平均基金份额本期利润 0.0130 4.期末基金资产净值 194,862,843.34 5.期末基金份额净值 1.0141 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如基金申购费赎回 费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字; 3、本基金合同生效日为2017年3月27日,至2017年6月30日披露日未满一年。 3  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.38% 0.05% 2.49% 0.33% -1.11% -0.28% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收益率变动的比较 新华红利回报混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2017 年 3 月 27 日至 2017 年 6 月 30 日) 注:1、本基金自2017年3月27日成立,截至报告期末基金合同生效未满一年。 2、本基金的建仓期为六个月,截至报告期末基金尚未完成建仓。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 4  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 基金经 理,新 华基金 管理股 份有限 公司固 定收益 与平衡 投资部 总监、 经济学博士、注册金融分析 新华阿 师,历任中国建设银行北京 里一号 分行投资银行部投资研究 保本混 工作、中国工商银行资产管 合型证 理部固定收益投资经理。 券投资 2014 年 4 月加入新华基金 基金基 管理股份有限公司。现任新 金经 华基金管理股份有限公司 理、新 固定收益与平衡投资部总 华增盈 监、新华阿里一号保本混合 姚秋 回报债 2017-03-27 - 8 型证券投资基金基金经理、 券型证 新华增盈回报债券型证券 券投资 投资基金基金经理、新华鑫 基金基 回报混合型证券投资基金 金经 基金经理、新华阿鑫二号保 理、新 本混合型证券投资基金基 华鑫回 金经理、新华丰利债券型证 报混合 券投资基金基金经理、新华 型证券 红利回报混合型证券投资 投资基 基金基金经理。 金基金 经理、 新华阿 鑫二号 保本混 合型证 券投资 基金基 金经 理、新 华丰利 5  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 债券型 证券投 资基金 基金经 理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期,新华基金管理股份有限公司作为新华红利回报混合型证券投资基金的管理人 按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》以 及其它有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格 控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行 为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011 年修订), 公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股 票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时包括授权、研究分析、 投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 场内交易,投资指令统一由交易部下达,并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制 度,严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易,严格控制不同投资组合之间的同日反向 交易。 场外交易中,对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易,交易部根据各 投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议,由交易部报投资总监、 督察长、金融工程部和监察稽核部,再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有 必要,可以召开风险管理委员会会议,对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场 交易、固定收益平台、交易所大宗交易,投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投 资指令,交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认,并根据“时间优先、价格优先” 的原则保证各投资组合获得公平的交易机会 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期,公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集,通过 6  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某 一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况,未发现重大异常情况,且不存在报告期内 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日 成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年二季度,月度数据及高频数据显示经济增速和通胀水平有所回落,工业企业利 润增速也有所下降。部分周期性较强的上市公司受库存周期影响,业绩有向好趋势,收入、 利润增速和现金流状况均有改善,但持续性仍有待于进一步观察。 股票方面,我们对由市场风格导致的蓝筹偏好行情持谨慎态度,对其中的周期性品种尤 其回避;我们适当增配了一些前期受市场关注度较低但发展前景较好且业绩增速较快的标的。 我们并不尝试预测蓝筹行情何时终结,而是从公司自身价值及成长性出发甄选标的,如果市 场风格不断向极端方向演进,则会给基本面投资者带来更好的买入机会。 债券方面,我们适当拉长了组合久期,使得组合的到期收益率有所上行,但利率风险暴 露仍然较小。随着存量债券的到期,我们新增的债券投资久期主要分布在在 1-3 年。转债方 面,由于优质标的稀缺、部分新上市的大盘转债转股溢价率仍然较高,我们仅参与了一级市 场申购,依然没有参与二级市场投资。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2017 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 1.0141 元,本报告期份额净值增长率为 1.38%, 同期比较基准的增长率为 2.49%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 2017 年三季度,上半年经济增长的惯性仍然存在,地产、基建等仍是总需求中的 重要力量。如果没有外部事件冲击,通胀水平有望维持低位。因此,三季度仍可能是重要的 金融降杠杆时间窗,货币政策可能不会边际收紧但大幅放松的可能性很小。在此情况下,股 票市场对短期估值水平看似偏低的蓝筹品种的偏好度可能会维持甚至加强,但其中蕴含的风 险将逐步加大。一方面,很多蓝筹品种代表着旧经济中的落后供给,在技术进步短期停滞与 供给面短期修复的共振效应下,这些标的在业绩上呈现出快速增长,但这种增长可能难以持 续太长时间;另一方面,趋势一旦形成,趋势中的受益者会主动或被动地吸附更多的增量资 7  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 金、进而再配置进来,从而导致趋势的自我强化,甚至是如 2007 年和 2015 年股市见顶前那 种脱离基本面的自我强化。在这样的市场中,我们既要尊重市场的运行规律和运行特征,也 要努力屏蔽市场情绪对自身投资操作的影响,从衣食住行的消费特征变革、医药产业与养老 产业的供需两方面变化、娱乐与教育的行业进步等视角出发,坚持从行业和公司的基本面着 眼进行投资决策。 对于债市,目前的收益率水平已经高于历史平均水平,但收益率本身尚未高到可以忽略 其他影响因素而独自反转的能力。在货币政策和监管基调尚未有明显变化前,长久期债券的 投资机会尚不明确,但配置中等久期的风险已经显著下降。对于转债,如果供给能够大幅放 量,则有望拉低市场整体的转股溢价率,使转债市场重新进入可配置阶段。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 19,994,813.00 10.02 其中:股票 19,994,813.00 10.02 2 固定收益投资 169,541,037.00 84.98 其中:债券 169,541,037.00 84.98 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 600,000.00 0.30 其中:买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 5,191,047.68 2.60 7 其他各项资产 4,169,720.07 2.09 8 合计 199,496,617.75 100.00 8  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 10,224,693.00 5.25 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 999,000.00 0.51 F 批发和零售业 2,507,900.00 1.29 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 771,000.00 0.40 K 房地产业 3,416,920.00 1.75 L 租赁和商务服务业 120,800.00 0.06 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,954,500.00 1.00 S 综合 - - 合计 19,994,813.00 10.26 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 000028 国药一致 31,000 2,507,900.00 1.29 2 603180 金牌厨柜 32,500 2,148,250.00 1.10 3 600867 通化东宝 90,000 1,641,600.00 0.84 4 002285 世联行 200,000 1,604,000.00 0.82 9  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 5 600266 北京城建 100,000 1,454,000.00 0.75 6 300436 广生堂 27,000 1,015,470.00 0.52 7 300133 华策影视 90,000 1,008,000.00 0.52 8 000090 天健集团 90,000 999,000.00 0.51 9 300054 鼎龙股份 96,900 985,473.00 0.51 10 002343 慈文传媒 25,000 946,500.00 0.49 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(%) 1 国家债券 9,745,560.00 5.00 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 79,627,477.00 40.86 5 企业短期融资券 80,168,000.00 41.14 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 169,541,037.00 87.01 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 14 双水务 1 1480432 130,000 13,513,500.00 6.93 债 02 12 宜昌财 2 1280320 200,000 12,428,000.00 6.38 投债 3 1280198 12 滨开债 200,000 12,318,000.00 6.32 16 振华石 4 011698681 100,000 10,032,000.00 5.15 油 SCP005 5 011698683 16 中化工 100,000 10,030,000.00 5.15 10  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 SCP003 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金无权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金合同尚无股指期货投资政策。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金合同尚无国债期货投资政策。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金合同尚无国债期货投资政策。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期末本基金投资的前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告 11  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本报告期,本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票 库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 4,076.81 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,587,668.38 5 应收申购款 577,974.88 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,169,720.07 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末本基金前十名股票不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 272,798,500.29 报告期基金总申购份额 35,325,041.87 12  新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 减:报告期基金总赎回份额 115,960,932.91 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 192,162,609.25 §7 影响投资者决策的其他重要信息 7.1 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期内未有影响投资者决策的其他重要信息。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (一)中国证监会批准新华红利回报混合型证券投资基金募集的文件 (二)关于申请募集新华红利回报混合型证券投资基金之法律意见书 (三)《新华红利回报混合型证券投资基金托管协议》 (四)《新华红利回报混合型证券投资基金基金合同》 (五)《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 (六)《新华红利回报混合型证券投资基金招募说明书》 (七) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 (八) 基金托管人业务资格批件及营业执照 8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人住所。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间内免费查阅,也可按工本费购买复印件,或通过本基金管理人网站 查阅。 13 新华红利回报混合型证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 新华基金管理股份有限公司 二〇一七年七月二十一日 14