国寿安保稳惠灵活配置混合型 证券投资基金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人：国寿安保基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2018 年 7 月 20 日  国寿安保稳惠混合 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 19 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证 基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国寿安保稳惠混合 交易代码 002148 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 11 月 26 日 报告期末基金份额总额 135,390,615.46 份 本基金将通过对宏观经济和资本市场的深入分析，采用主动的 投资管理策略，把握不同时期各金融市场的收益水平，根据约 投资目标 定的投资比例灵活配置股票、债券、货币市场工具等各类资产， 在有效控制下行风险的前提下，为投资人获取基金资产的长期 稳定增值。 本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产配置进 行有机的结合，根据经济情景、类别资产收益风险预期等因素， 投资策略 确定不同阶段基金资产中股票、债券、货币市场工具及其他金 融工具的比例，控制市场风险，力争为投资人获取基金资产的 长期稳定增值。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率 X60%+中债综合指数收益率（全价）X40% 本基金为混合型基金，预期风险收益水平相应会高于货币市场 风险收益特征 基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高风险收益的投 资品种。 基金管理人 国寿安保基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 第 2 页 共11 页  国寿安保稳惠混合 2018 年第 2 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年 6 月 30 日 主要财务指标 ） 1.本期已实现收益 -4,022,706.72 2.本期利润 -3,768,439.86 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0278 4.期末基金资产净值 133,952,090.11 5.期末基金份额净值 0.9894 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -2.73% 0.51% -5.62% 0.68% 2.89% -0.17% 第 3 页 共11 页  国寿安保稳惠混合 2018 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金基金合同生效日为 2015 年 11 月 26 日，按照本基金的基金合同规定,自基金合同 生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。 本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。图示日期为 2015 年 11 月 26 日至 2018 年 6 月 30 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 吴坚先生，博士研究 2015 年 生。曾任中国建设银 吴坚 基金经理 - 11 年 11 月 26 日 行云南分行副经理、 中国人寿资产管理有 第 4 页 共11 页  国寿安保稳惠混合 2018 年第 2 季度报告 限公司一级研究员， 现任国寿安保稳惠灵 活配置混合型证券投 资基金、国寿安保策 略精选灵活配置混合 型证券投资基金及国 寿安保稳泰一年定期 开放混合型证券投资 基金基金经理。 注：任职日期为基金合同生效日。证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办 法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《国寿安保稳惠灵活 配置混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、 勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有 人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害 基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指 导意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期，不存在损害投资者利益的不 公平交易行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为；且 不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的情形。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年 2 季度中国经济的韧性犹存，工业生产增速和工业品价格走势相对平稳， 但是中美贸易摩擦的深化，表外非标融资的快速收缩，基建投资增速的回落和棚改 政策的边际收紧使得市场对经济基本面的前景趋于悲观，权益市场持续调整也导致 投资者风险偏好整体回落。从政策面来看，4 月和 7 月央行两次定向降准释放了货币 政策微调的积极信号，2 季度央行货币政策委员会例会“保持流动性合理充裕”的定 第 5 页 共11 页  国寿安保稳惠混合 2018 年第 2 季度报告 调也进一步稳定了市场对资金面偏宽松的预期。 2 季度国内债券市场在“宽货币，紧信用”的宏观环境中延续了慢牛走势，此外 信用债市场违约事件频发的背景下，中低等级信用债的流动性趋弱，信用利差持续 扩张。 对于去杠杆过程中信用风险扩散以及中美贸易摩擦加剧的担忧，使得 A 股市场 在 2 季度经历了全面大幅下跌。2 季度沪深 300 指数下跌 9.9%，上证综指下跌 10%， 创业板指数下跌幅度更是达到 15%。市场情绪异常脆弱。 基于股票市场面临较大的系统性风险，本基金二季度大类资产配置以固定收益 类为主，以中等久期，中高评级信用债为主要配置品种，适当增配了部分高等级信 用债。股票部分大幅调低了仓位，有效控制了净值回撤，同时为能够抓住未来的投 资机会留下了充足的空间。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 0.9894 元；本报告期基金份额净值增长率为 -2.73%，业绩比较基准收益率为-5.62%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 24,519,999.84 18.14 其中：股票 24,519,999.84 18.14 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 93,274,094.40 68.99 其中：债券 93,274,094.40 68.99 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 12,000,000.00 8.88 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 3,153,700.22 2.33 8 其他资产 2,246,146.29 1.66 第 6 页 共11 页  国寿安保稳惠混合 2018 年第 2 季度报告 9 合计 135,193,940.75 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值（元） (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 13,818,217.84 10.32 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 3,585,000.00 2.68 G 交通运输、仓储和邮政业 2,111,390.00 1.58 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I - - 业 J 金融业 1,492,792.00 1.11 K 房地产业 2,135,000.00 1.59 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 1,377,600.00 1.03 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 24,519,999.84 18.31 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 601607 上海医药 150,000 3,585,000.00 2.68 2 600521 华海药业 113,200 3,021,308.00 2.26 3 300121 阳谷华泰 156,400 2,194,292.00 1.64 4 600048 保利地产 175,000 2,135,000.00 1.59 5 002120 韵达股份 39,800 2,111,390.00 1.58 6 002294 信立泰 55,000 2,044,350.00 1.53 7 600329 中新药业 105,000 1,995,000.00 1.49 8 002008 大族激光 33,000 1,755,270.00 1.31 第 7 页 共11 页  国寿安保稳惠混合 2018 年第 2 季度报告 9 002050 三花智控 80,000 1,508,000.00 1.13 10 601398 工商银行 280,600 1,492,792.00 1.11 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值比例（％） 序号 债券品种 公允价值（元） 1 国家债券 10,013,000.00 7.48 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 63,147,094.40 47.14 5 企业短期融资券 10,019,000.00 7.48 6 中期票据 10,095,000.00 7.54 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 93,274,094.40 69.63 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 数量（张） 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 例（％） 1 143528 18 国君 G1 100,000 10,144,000.00 7.57 2 122066 11 大唐 01 100,000 10,129,000.00 7.56 3 101800286 18 晋能 MTN003 100,000 10,095,000.00 7.54 4 122298 13 亚盛债 100,000 10,053,000.00 7.50 18 北辰科技 5 011800563 100,000 10,019,000.00 7.48 SCP002 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 第 8 页 共11 页  国寿安保稳惠混合 2018 年第 2 季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，除没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的 股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 54,050.24 2 应收证券清算款 1,315,102.70 3 应收股利 - 4 应收利息 876,993.35 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,246,146.29 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 135,785,508.66 报告期期间基金总申购份额 39,265.44 减:报告期期间基金总赎回份额 434,158.64 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 135,390,615.46 注：报告期内基金总申购份额含红利再投资和转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人本报告期内未投资本基金。 第 9 页 共11 页  国寿安保稳惠混合 2018 年第 2 季度报告 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 持有基金份额比例 序 期初 申购 赎回 份额占 类 达到或者超过 持有份额 号 份额 份额 份额 比 别 20%的时间区间 机 1 20180401-20180630 134,037,490.54 - - 134,037,490.54 99.00% 构 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过 20%的情形，可能存在大额赎回的 风险，并导致基金净值波动。此外，机构投资者赎回后，可能导致基金规模大幅减小，不利于基金 的正常运作。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，并将采取有效措施保证中 小投资者的合法权益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 中国证监会批准国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金募集的文件 9.1.2 《国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3 《国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照 9.1.5 报告期内国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金在指定媒体上披露 的各项公告 第 10 页 共11 页  国寿安保稳惠混合 2018 年第 2 季度报告 9.1.6 中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街 28 号院盈泰商务中心 2 号楼 11 层 9.3 查阅方式 9.3.1 营业时间内到本公司免费查阅 9.3.2 登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn 9.3.3 拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258 国寿安保基金管理有限公司 2018 年 7 月 20 日 第 11 页 共11 页