嘉实沪港深精选股票型证券投资基金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 10 月 28 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 07 月 01 日起至 2025 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实沪港深精选股票 基金主代码 001878 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 5 月 27 日 报告期末基金份额总额 1,094,696,182.80 份 投资目标 本基金通过精选个股和严格的风险控制，追求基金长期资产增值。 投资策略 本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根据对宏观经济、 市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究，确定组合 中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。本基金将根据 政策因素、宏观因素、估值因素、市场因素四方面指标，在本合同约 定的投资比例范围内制定并适时调整国内 A 股和香港（港股通标的） 两地股票配置比例及投资策略。 具体包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、中小企 业私募债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、风 险管理策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×45% +恒生指数收益率×45% +中债综合财 富指数收益率×10% 风险收益特征 本基金为股票型证券投资基金，属于较高预期风险和预期收益的证券 投资基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金 和货币市场基金。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险以 及境外市场的风险。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 7 月 1 日 - 2025 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 55,691,843.45 2.本期利润 590,410,178.42 3.加权平均基金份额本期利润 0.5322 4.期末基金资产净值 3,257,347,115.33 5.期末基金份额净值 2.976 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 21.82% 0.98% 13.12% 0.72% 8.70% 0.26% 过去六个月 29.17% 1.54% 16.25% 1.09% 12.92% 0.45% 过去一年 34.54% 1.45% 19.93% 1.12% 14.61% 0.33% 过去三年 67.10% 1.25% 37.50% 1.09% 29.60% 0.16% 过去五年 57.21% 1.30% 12.17% 1.10% 45.04% 0.20% 自基金合同 211.00% 1.34% 47.84% 1.03% 163.16% 0.31% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。 3.3 其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金、 嘉实瑞成 曾任中金公司研究部能源组组长，润晖投 两年持有 资高级副总裁负责能源和原材料等行业 期混合、 的研究和投资。2012 年 10 月加入嘉实基 张金涛 嘉实港股 2016年5 月27 - 23 年 金管理有限公司，曾任海外研究组组长、 优势混 日 策略组投资总监。现任价值风格投资总 合、嘉实 监。硕士研究生，具有基金从业资格。中 领先优势 国国籍。 混合基金 经理 注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。 （2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实沪港深精选股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 不论是 A 股还是港股，三季度的涨幅都较为可观，但是中期业绩情况和近三个月的国内宏观经济数据显示出整体盈利端仍然是相对疲弱的，两地权益市场较好的表现主要由宽裕的流动性和高昂的情绪所驱动，部分产业事件也强化了投资者对相关领域的积极预期。国内方面，九三阅兵彰显大国实力，提振投资者信心；“反内卷”逐步推进，多行业围绕“产能调控和价格引导”探索具体落地举措。海外方面，8 月起美联储降息预期逐步加强，9 月落地了年内首次降息。美国利率下行对于贵金属价格、新兴市场资金面、国内的货币政策空间等多方面都有正面影响。产业方面，人工智能算力链景气持续，国内外形成共振。 港股市场 8 月份由于香港金管局收紧流动性，涨幅显著落后于 A 股，但 9 月份因为更加受益 于海外降息，表现又强于 A 股。整个三季度来看，恒生港股通指数上涨 15.76%，沪深 300 和中证 800 指数分别上涨 17.9%和 19.83%，前者表现小幅逊于后者，原因可能包括港股市场上半年涨幅更大，AH 溢价水平回落至历史相对低位。 三季度行业分化尤为剧烈，涨跌幅榜排名最前最末行业之间的差异超过 50 个百分点。受益于 降息且细分品种供给端频有扰动的有色金属行业及科技成长板块表现突出，传统的稳健红利板块 则明显弱势。港股原材料业单季度上涨接近 60%，涨幅排名第二和第三的行业分别为医疗保健业和非必需性消费业；电讯业小幅下跌，公用事业涨幅仅低单位数。A 股按照中信行业分类，通信、电子和有色金属涨幅排名前三，其中通信业涨幅超过了 50%；而综合金融业和银行业的跌幅则达到了高单位数。 基金运作上，本季度我们保持了较高股票仓位和较低的换手率，期间科技和有色金属行业的持仓涨幅较大，医药和汽车股也有所表现，但顺周期的建筑、消费等行业有所拖累。我们减持了部分建筑、军工和消费行业的持仓，并对电子行业的持仓做了调整，减持了涨幅较大的小股票，增持了涨幅落后的白马股。未来的选股方向仍以低估值、股东回报和避免内卷为主。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 2.976 元；本报告期基金份额净值增长率为 21.82%，业绩 比较基准收益率为 13.12%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 3,006,757,419.97 91.30 其中：股票 3,006,757,419.97 91.30 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 13,017,000.00 0.40 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 265,857,832.75 8.07 8 其他资产 7,693,208.58 0.23 9 合计 3,293,325,461.30 100.00 注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 2,167,730,139.93 元，占基金资产净值的比例为66.55%。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 55,411,968.00 1.70 C 制造业 783,615,312.04 24.06 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 839,027,280.04 25.76 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%） 通信服务 354,409,706.20 10.88 非必需消费品 485,937,214.01 14.92 必需消费品 12,637,469.16 0.39 能源 69,532,556.80 2.13 金融 - - 医疗保健 372,173,786.31 11.43 工业 181,092,541.06 5.56 信息技术 290,116,741.62 8.91 原材料 401,830,124.77 12.34 房地产 - - 公用事业 - - 合计 2,167,730,139.93 66.55 注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 00700 腾讯控股 450,000 272,387,583.00 8.36 2 02899 紫金矿业 6,000,000 178,578,888.00 5.48 2 601899 紫金矿业 1,882,200 55,411,968.00 1.70 3 002475 立讯精密 2,998,255 193,957,115.95 5.95 4 02333 长城汽车 11,716,000 179,700,757.82 5.52 5 02018 瑞声科技 3,600,000 150,334,938.72 4.62 6 02382 舜宇光学科技 1,600,000 132,126,465.60 4.06 7 01530 三生制药 4,541,000 124,375,265.40 3.82 8 01093 石药集团 14,000,000 119,764,716.40 3.68 9 000528 柳 工 10,665,700 117,962,642.00 3.62 10 03311 中国建筑国际 12,500,000 113,095,397.50 3.47 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 无。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 无。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 无。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 无。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 77,612.78 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 6,077,357.54 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,538,238.26 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 7,693,208.58 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,093,474,825.28 报告期期间基金总申购份额 245,316,669.01 减：报告期期间基金总赎回份额 244,095,311.49 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 1,094,696,182.80 注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予嘉实沪港深精选股票型证券投资基金注册的批复文件； （2）《嘉实沪港深精选股票型证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实沪港深精选股票型证券投资基金托管协议》； （4）《嘉实沪港深精选股票型证券投资基金招募说明书》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6）报告期内嘉实沪港深精选股票型证券投资基金公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800， 或发 E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2025 年 10 月 28 日