鹏华弘鑫灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告 2019-03-31 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月18日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的 招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。 基金基本情况 项目 数值 基金简称 鹏华弘鑫混合 场内简称 基金主代码 001453 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015-06-18 报告期末基金份额总额 72,703,333.11 投资目标 本基金在科学严谨的资产配置框架下，严选安全边际较高的股票、债 券等投资标的，力争实现绝对收益的目标。 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括 GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等） 以及各项国家政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等），并结合 美林时钟等科学严谨的资产配置模型，动态评估不同资产大类在不同 时期的投资价值及其风险收益特征，追求股票、债券和货币等大类资 投资策略 产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。 2、股票投资策略 本基金通过 自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安 全边际较高的个股构建投资组合：自上而下地分析行业的增长前景、 行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；自下而上地 评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等；并结合企业基 本面和估值水平进行综合的研判，严选安全边际较高的个股，力争实 现组合的绝对收益。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策 略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策 略、中小企业私募债投资策略等积极投资策略，灵活地调整组合的券 种搭配，精选安全边际较高的个券，力争实现组合的绝对收益。 （1）久期策略 久期管理是债券投资的重要考量因素，本基金将采用 以“目标久期”为中心、自上而下的组合久期管理策略。 （2）收益 率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依 据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，并进行动态调 整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进 行适时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。 （4）息差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠杆放大 债券投资的收益的目的。 （5）个券选择策略 本基金将根据单个债券 到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动 性、选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值，选择定价合理 或价值被低估的债券进行投资。 （6）信用策略 本基金通过主动承担 适度的信用风险来获取信用溢价，根据内、外部信用评级结果，结合 对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断，选择信 用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。 （7）中 小企业私募债投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式 发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。由于其非公开性 及条款可协商性，普遍具有较高收益。本基金将深入研究发行人资信 及公司运营情况，合理合规合格地进行中小企业私募债券投资。本基 金在投资过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变化情况， 尽力规避风险，并获取超额收益。 4、股指期货、权证等投资策略 本 基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融衍生产品。 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主 要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期 货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投资组合的影响及投资组 合仓位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的目的。基金管 理人将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责 股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程 和风险控制等制度并报董事会批准。本基金通过对权证标的证券基本 面的研究，并结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权 证策略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收益。 业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+3% 本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债 风险收益特征 券基金，低于股票型基金，属于证券投资基金里中高风险、中高预期 收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属2级基金的基金简称 鹏华弘鑫混合A 鹏华弘鑫混合C 下属2级基金的场内简称 下属2级基金的交易代码 001453 001454 报告期末下属2级基金的份 额总额 21,979,079.95 50,724,253.16 下属2级基金的风险收益特 风险收益特征同上 风险收益特征同上 征 注：无。 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 主基金(元) 鹏华弘鑫混合A(元) 鹏华弘鑫混合C(元) 2019-01-01 - 2019-03-31 2019-01-01 - 2019-03-31 本期已实现收益 159,005.42 360,751.49 本期利润 3,061,631.19 6,808,618.32 加权平均基金份额 本期利润 0.1359 0.1342 期末基金资产净值 21,981,067.86 50,159,790.55 期末基金份额净值 1.0001 0.9889 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关 费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基 金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 注：业绩比较基准=一年期银行定期存款利率（税后）+3% 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较A 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 过去三个月 15.73 % 0.72 % 1.11 % 0.02 % 14.62 % 0.70 % 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较B 净值增长率标 业绩比较基准 业绩比较基准 阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④ ④ 过去三个月 15.70 % 0.72 % 1.11 % 0.02 % 14.59 % 0.70 % 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金基金合同于2015年06月18日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到 基金合同中规定的各项比例。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较A 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较B 其他指标 单位：人民币元 其他指标 报告期（2019-01-01至2019-03-31） 其他指标 报告期（2019-03-31） 注：无。 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经 姓名 职务 理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日 期 李韵怡女士，国籍中国，经济学 硕士，12年证券基金从业经验。 曾任职于广州证券股份有限公司 李韵怡 本基金基金经理 2015-07-23 - 12 投资管理总部，先后担任研究员、 交易员和投资经理等职务，从事 新股及可转债申购、定增项目等 工作；2015年6月加盟鹏华基金 管理有限公司，从事投研工作， 现担任绝对收益投资部基金经理。 2015年07月担任鹏华弘益混合基 金基金经理，2015年07月至 2017年01月担任鹏华弘锐混合基 金基金经理，2015年07月担任鹏 华弘实混合基金基金经理， 2015年07月至2017年03月担任 鹏华弘华混合基金基金经理， 2015年07月至2017年01月担任 鹏华弘和混合基金基金经理， 2015年07月担任鹏华弘鑫混合基 金基金经理，2015年07月至 2017年02月担任鹏华弘信混合基 金基金经理，2016年06月至 2018年07月担任鹏华兴泽定期开 放混合基金基金经理，2016年 09月担任鹏华兴润定期开放混合 基金基金经理，2016年09月担任 鹏华兴安定期开放混合基金基金 经理，2016年09月至2018年 06月担任鹏华兴实定期开放混合 基金基金经理，2016年09月担任 鹏华兴合定期开放混合基金基金 经理，2016年12月至2018年 07月担任鹏华弘樽混合基金基金 经理，2017年01月担任鹏华兴惠 定期开放混合基金基金经理。李 韵怡女士具备基金从业资格。本 报告期内本基金基金经理未发生 变动。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职 日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 管理人对报告期内公本平基交易金专运项作遵说明规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金 合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基 金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持 有人利益的行为。 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得 到公平对待。 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管 理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日 成交量的5%的情况。 报告期内基金的投资策略和运作分析 随着国家支持实体经济，支持民营经济的多项新政措施加速落地，宏观数据企稳迹象增多，金融市场 的风险偏好出现了极大改善，一季度A股市场整体呈上行走势，上证指数上涨23.93%，上证50指数上 涨23.78%，中小板指上涨35.66%，创业板指数上涨35.43%，中小市值股票表现更好，农业、非银和计 算机等板块涨幅居前。债券市场方面，观望情绪逐渐升温，短债利率受资金面宽松的推动继续下行， 长债利率持续盘整，利率期限结构陡峭，1年和10年国开债的期限利差达到100BP以上，处于近些年 来的高位。 本基金以追求稳定收益为主要投资策略，控制基金净值回撤幅度。在操作上，债券配置主要以中高 等级中短久期信用债为主，严格规避信用风险和久期风险，在控制整体仓位的前提下，适度参与股票 二级市场投资，同时，积极参与可转债申购和新股申购获取增强收益。 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,鹏华弘鑫混合A类组合净值增长率15.73%;鹏华弘鑫混合C类组合净值增长率15.70%鹏华 弘鑫混合A类业绩比较基准增长率1.11%;鹏华弘鑫混合C类业绩比较基准增长率1.11% 报告期内基金持有投人资数组或合基报金告资产净值预警说明 无。 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％） 1 权益类投资 29,222,061.59 40.27 其中：股票 29,222,061.59 40.27 2 固定收益投资 15,027,840.30 20.71 其中：债券 15,027,840.30 20.71 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 20,000,000.00 27.56 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 5,222,763.07 7.20 7 其他资产 3,098,621.33 4.27 8 合计 72,571,286.29 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 序号 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 23,721,552.07 32.88 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,499,296.00 3.46 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 27,414.52 0.04 J 金融业 134,343.00 0.19 K 房地产业 2,839,456.00 3.94 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 29,222,061.59 40.51 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 600276 恒瑞医药 86,400 5,652,288.00 7.84 2 000786 北新建材 174,600 3,518,190.00 4.88 3 600048 保利地产 199,400 2,839,456.00 3.94 4 002415 海康威视 80,700 2,830,149.00 3.92 5 600511 国药股份 94,100 2,499,296.00 3.46 6 600597 光明乳业 192,159 1,910,060.46 2.65 7 600308 华泰股份 299,700 1,765,233.00 2.45 8 002050 三花智控 109,300 1,712,731.00 2.37 9 300232 洲明科技 111,800 1,596,504.00 2.21 10 000910 大亚圣象 100,000 1,504,000.00 2.08 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,900,990.00 13.72 其中：政策性金融债 9,900,990.00 13.72 4 企业债券 5,090,000.00 7.06 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 36,850.30 0.05 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 15,027,840.30 20.83 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 018005 国开1701 99,000 9,900,990.00 13.72 2 143807 18电投07 50,000 5,090,000.00 7.06 3 113530 大丰转债 150 15,000.00 0.02 4 113021 中信转债 110 11,850.30 0.02 5 128061 启明转债 100 10,000.00 0.01 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：无。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值（元）占基金资产净值 比例（％） 注：无。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细注：无。 报报告告期期末末本本基基金金投投资资的的股股指指期期货货持交仓易和情损况益说明明细 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动 风险说明 (元) - - - - - - 公允价值变动总额合计(元) - 股指期货投资本期收益(元) - 股指期货投资本期公允价值变动(元) - 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股 指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投资组合的影响及投 资组合仓位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的目的。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖）合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明 (元) 公允价值变动总额合计(元) - 国债期货投资本期收益（元） - 国债期货投资本期公允价值变动(元) - 注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 投资组合报告附注 受到调查以及处罚情况 华泰股份 山东华泰纸业股份有限公司（以下简称公司）和公司控股股东华泰集团有限公司（以下简称华泰集团） 及相关人员于2018年11月27日收到中国证券监督管理委员会山东监管局（以下简称山东证监局）下 发的《行政监管措施决定书》，具体情况说明如下： 公告指出公司于2015年6月至7月通过非关联方山东大王金泰集团有限公司与华泰热力、华泰集团 发生非经营性资金往来事项，由于山东华泰热力有限公司为公司控股股东华泰集团下属子公司，故公 司未按规定履行相应的审议程序和信息披露义务，上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》第 二条、第四十八条的相关规定。根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条规定，山东证监局对 公司和时任公司董事长李晓亮、总经理、董事会秘书魏文光、财务总监陈国营及控股股东华泰集团采 取出具警示函的监管措施，并将相关情况按规定记入证券期货市场诚信档案。 事件发生以来，在监管机构的指导下，公司持续完善相关内控机制，今后公司将进一步加强日常经 营管理，依法合规地开展各项业务。目前，公司的经营情况正常并严格遵守相关法律法规和证监会的 有关规定，切实保障上市公司的独立性，提高自身规范运作水平，杜绝类似行为的再次发生。 对该证券的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该公司，认为公司的上述违规行为对 公司并不产生实质性影响，上述通告对该公司的投资价值不产生重大影响，且该证券的投资已执行内 部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 31,805.17 2 应收证券清算款 2,594,985.01 3 应收股利 - 4 应收利息 470,922.51 5 应收申购款 908.64 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,098,621.33 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：无。 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鹏华弘鑫混合 鹏华弘鑫混合A 鹏华弘鑫混合C 报告期期初基金份额总额 22,844,834.29 50,756,707.94 报告期期间基金总申购份额 215,892.44 135,360.25 减：报告期期间基金总赎回 份额 1,081,646.78 167,815.03 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 72,703,333.11 21,979,079.95 50,724,253.16 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 鹏华弘鑫混合 鹏华弘鑫混合A 鹏华弘鑫混合C 报告期期初管理人持有的本 基金份额 报告期期间买入/申购总份额 报告期期间卖出/赎回总份额 报告期期末管理人持有的本 基金份额 报告期期末持有的本基金份 额占基金总份额比例(%) - - - 注：无。 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 合计 注：无。 项目 持有份额报总告数期末持有发份起额式占基基金发起发起资份金额持总有数份额发起情份况额占基金发起份额承诺 总份额比例 总份额比例 持有期限 基金管理人固有 资金 -% -% 基金管理人高级 管理人员 -% -% 基金经理等人员 -% -% 基金管理人股东 -% -% 其他 -% -% 合计 -% -% 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 投资者类 况 别 序号 持有基金份额比例达到或者超过 期初份额 申购份 赎回份 持有份额 份额占 20%的时间区间 额 额 比 机构 1 20190101~20190331 47,887,175 47,887,175 65.87 .56 .56 % 个人 - - - - - - - 产品特有风险 基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引 起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对 基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再 投； 2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。 影响投资者决策的其他重要信息 无。 备查文件目录 (一)《鹏华弘鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； (二)《鹏华弘鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； (三)《鹏华弘鑫灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告》（原文）。 存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司。 查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站 （http：//www.phfund.com.cn）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务 系统，咨询电话：4006788999。