华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 2018 年 9 月 30 日 基金管理人:华安基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一八年十月二十六日 1  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 10 月 24 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安新回报混合 基金主代码 001311 交易代码 001311 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 19 日 报告期末基金份额总额 612,896,897.12 份 本基金在严格控制风险的前提下,通过大类资产的优化 投资目标 配置和高安全边际的证券精选,追求超越业绩比较基准 的投资回报和资产的长期稳健增值。 本基金采取相对灵活的资产配置策略,通过将基金资产 在权益类、固定收益类工具之间灵活配置,并适当借用 投资策略 金融衍生品的投资来追求基金资产的长期稳健增值。 在具体大类资产配置过程中,本基金将使用定量与定性 2  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 相结合的研究方法对宏观经济、国家政策、资金面和市 场情绪等可能影响证券市场的重要因素进行研究和预测, 结合使用公司自主研发的多因子动态资产配置模型、基 于投资时钟理论的资产配置模型等经济模型,分析和比 较股票、债券等市场和不同金融工具的风险收益特征, 确定合适的资产配置比例,动态优化投资组合。 在个股投资方面本基金将主要采用“自下而上”的个股 选择方法,在拟配置的行业内部通过定量与定性相结合 的分析方法选筛选个股。 业绩比较基准 中国人民银行公布的一年期定期存款利率(税后)+3% 本基金为混合型基金,基金的风险与预期收益高于债券 风险收益特征 型基金和货币市场基金、低于股票型基金,属于证券投 资基金中的中高风险投资品种。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2018 年 7 月 1 日-2018 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 5,198,697.80 2.本期利润 8,920,087.82 3.加权平均基金份额本期利润 0.0145 4.期末基金资产净值 707,071,747.40 5.期末基金份额净值 1.154 注: 1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:封闭式基金 交易佣金,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际 3  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 1.32% 0.08% 1.13% 0.01% 0.19% 0.07% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2015 年 5 月 19 日至 2018 年 9 月 30 日) 4  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 金融工程硕士,具有基金 从业资格证书,11 年基金 行业从业经历。2007 年 7 月应届生毕业进入华安基 金,历任金融工程部风险 管理员、产品经理、固定 收益部研究员、基金经理 助理等职务。2014 年 11 月 至 2017 年 7 月,同时担任 华安月月鑫短期理财债券 型证券投资基金、华安季 季鑫短期理财债券型证券 投资基金、华安月安鑫短 期理财债券型证券投资基 金的基金经理。2014 年 11 月起,同时担任华安汇 财通货币市场基金、华安 本基金 双债添利债券型证券投资 朱才敏 的基金 2015-05-19 - 11 年 基金的基金经理。2015 年 经理 5 月起同时担任本基金的基 金经理。2016 年 4 月起, 同时担任华安安禧保本混 合型证券投资基金的基金 经理。2016 年 9 月至 2018 年 1 月,同时担任华 安新财富灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理。 2016 年 11 月至 2017 年 12 月,同时担任华安新希 望灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理; 2016 年 12 月起,同时担任 华安新泰利灵活配置混合 型证券投资基金的基金经 理。2017 年 3 月起,同时 担任华安睿安定期开放混 合型证券投资基金的基金 5  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 经理。 注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含 义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金 资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行 基金合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华 安基金管理有限公司公平交易管理制度》,将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管 理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管 理中。控制措施包括:在研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、 投资建议过程中,使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各 类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,公司各投资组合经理根据投资 组合的风格和投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组合交易决策的客 观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主 体授权机制,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的 审批程序。在交易环节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易执 行机会。(1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的 控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所一级 市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进行 申报。若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原 则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合 规监察员监督参与下,进行公平协商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则, 先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群,发布询价需求和结果,做到信息公开。 若是多个投资组合进行一级市场投标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易 6  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 部下达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。 若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在风控部门的监督 参与下,进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节,公司风险管理部对公司旗下的 各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以 公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能 导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控;风险管理部根据市场公认的第三方 信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格 公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司合规监察稽 核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品 种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全 的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查; 风险管理部开发了同向交易分析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合 间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内,除指数基金以外的所有投资组合参与的 交易所公开竞价交易中,出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 的 5%的次数为 0 次,未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度,美国经济一枝独秀,保持平稳增长,失业率维持低位,通胀在目标水平徘徊, 联储于 9 月再次调高联邦基准利率(年内第 3 次)。国内经济下行压力依旧,主要是去杠 杆导致财政金融紧缩效应的体现,而中美关系的紧张,贸易战的升级也打击了投资和消费 信心,人民币兑美元延续贬值趋势。对外贸易暂时保持平稳,贸易顺差相对稳定;固定资 产投资继续下滑,房地产投资、制造业投资保持平稳,基建投资继续下滑;消费增速维持 低位。通胀方面,食品价格回升带动 CPI 重新回到 2%以上,受高基数影响 PPI 有所回落。 央行在国庆期间再次降准 1 个百分点,三季度货币市场延续宽松,3 个月 Shibor 持续回落 并维持低位,NCD 发行利率较二季度进一步走低。受宽信用预期影响,长端利率债收益率 震荡上行,信用债跟随调整。而基本面的承压导致股票市场下行。 7  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 本基金保持了对利率债和高等级信用债的基本配置,维持股票较低仓位,动态调整组 合久期,取得了不错的回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2018 年 9 月 30 日,本基金份额净值为 1.154 元,本报告期份额净值增长率为 1.32%,同期业绩比较基准增长率为 1.13%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,美国经济保持平稳,就业市场保持强劲,通胀保持温和,预计年内仍有 1 次加息。国内经济仍面临较大不确定性,一方面去产能和去库存取得的成效增加了经济 的韧性,另一方面去杠杆导致金融紧缩会压制需求,贸易战除了直接影响进出口外,也通 过削弱信心影响投资和消费,下行压力对经济韧性的考验加剧。监管方面,去杠杆已见成 效,逐步向稳杠杆转变,但民企、城投融资难现象并未得到实质性缓解,加上国内货币政 策已实质性放松,预计资金面将继续维持宽松。人民币仍有一定的贬值压力,美国长债收 益率走高对中国国债有一定压制作用。综合上述各方面因素看,利率债和高等级信用债在 四季度预计仍有一定下行空间,仍需防范中低等级信用债风险。在经济面临重大不确定性 的背景下,股票市场难有趋势性行情,本基金将继续保持较低的股票仓位,动态调整组合 久期,维持高等级信用策略。本基金将秉承稳健、专业的投资理念,勤勉尽责地维护持有 人利益。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 68,605,197.00 9.63 8  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 其中:股票 68,605,197.00 9.63 2 固定收益投资 627,715,062.00 88.15 其中:债券 627,715,062.00 88.15 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 2,118,036.83 0.30 7 其他各项资产 13,633,255.87 1.91 8 合计 712,071,551.70 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - 2,304,421.00 0.33 B 采矿业 C 制造业 19,052,810.00 2.69 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 7,549,939.00 1.07 E 建筑业 847,552.00 0.12 F 批发和零售业 211,800.00 0.03 G 交通运输、仓储和邮政业 11,545,358.00 1.63 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 25,531,023.00 3.61 K 房地产业 344,736.00 0.05 L 租赁和商务服务业 1,217,558.00 0.17 M 科学研究和技术服务业 - - 9  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 68,605,197.00 9.70 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 300146 汤臣倍健 197,500 4,048,750.00 0.57 2 600276 恒瑞医药 60,000 3,810,000.00 0.54 3 601288 农业银行 896,000 3,485,440.00 0.49 4 601398 工商银行 586,000 3,381,220.00 0.48 5 601857 中国石油 251,300 2,304,421.00 0.33 6 600104 上汽集团 65,300 2,173,184.00 0.31 7 600036 招商银行 69,700 2,139,093.00 0.30 8 601229 上海银行 174,100 2,124,020.00 0.30 9 600548 深高速 246,100 2,069,701.00 0.29 10 601169 北京银行 338,200 2,066,402.00 0.29 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 91,600,000.00 12.95 其中:政策性金融债 91,600,000.00 12.95 4 企业债券 125,507,062.00 17.75 5 企业短期融资券 128,160,500.00 18.13 6 中期票据 127,350,500.00 18.01 10  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 155,097,000.00 21.94 9 其他 - - 10 合计 627,715,062.00 88.78 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 1 111807062 18 招商银行 CD062 1,000,000 96,870,000.00 13.70 2 180204 18 国开 04 500,000 51,455,000.00 7.28 3 111811077 18 平安银行 CD077 500,000 48,425,000.00 6.85 18 昆山创业 4 011800476 420,000 42,378,000.00 5.99 SCP001 5 101800207 18 豫高管 MTN001 300,000 30,930,000.00 4.37 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 11  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的, 也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的 股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 72,403.98 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 13,557,401.18 5 应收申购款 3,450.71 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,633,255.87 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 12  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 617,922,933.15 报告期基金总申购份额 534,299.61 减:报告期基金总赎回份额 5,560,335.64 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 612,896,897.12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 赎回份额 持有份额 份额占比 额 额 20%的时间区间 499,99 20180701- 499,999,000 机构 1 9,000. 0.00 0.00 81.58% 20180930 .00 00 产品特有风险 本基金报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形。如该单一投资者大额 13  华安新回报灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 赎回将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《华安新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安新回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安新回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人互联网站 http://www.huaan.com.cn。 9.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人 的办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇一八年十月二十六日 14