银华泰利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:银华基金管理股份有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 26 日  银华泰利灵活配置混合 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 24 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华泰利灵活配置混合 交易代码 001231 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 4 月 24 日 报告期末基金份额总额 2,312,622,859.35 份 通过把握不同股票市场、债券市场、银行间市场 投资目标 的收益率变化,在严格控制风险的前提下为投资 人获取稳健回报。 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法,结 合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状 况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变 化和资金供求关系等因素的定性分析,综合评价 投资策略 各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置 时机。在此基础上,本基金将积极主动地对权益 类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产 的配置比例进行实时动态调整。 业绩比较基准 一年期人民币定期存款基准利率(税后)+1.00%。 本基金为混合型基金,属于证券投资基金中较高 预期风险、较高预期收益的品种,其预期风险、 风险收益特征 预期收益高于货币市场基金和债券型基金,低于 股票型基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 第 2 页 共 12 页  银华泰利灵活配置混合 2016 年第 3 季度报告 银华泰利灵活配置混合 银华泰利灵活配置混 下属分级基金的基金简称 A 合C 下属分级基金的交易代码 001231 002328 报告期末下属分级基金的份额总额 2,312,613,478.49 份 9,380.86 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 银华泰利灵活配置混合 A 银华泰利灵活配置混合 C 1.本期已实现收益 37,170,194.96 144.89 2.本期利润 43,356,973.50 175.91 3.加权平均基金份额本期利润 0.0187 0.0183 4.期末基金资产净值 2,527,630,155.67 10,236.40 5.期末基金份额净值 1.093 1.091 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银华泰利灵活配置混合 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.77% 0.05% 0.63% 0.01% 1.14% 0.04% 月 银华泰利灵活配置混合 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.68% 0.05% 0.63% 0.01% 1.05% 0.04% 月 第 3 页 共 12 页  银华泰利灵活配置混合 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 12 页  银华泰利灵活配置混合 2016 年第 3 季度报告 注:建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定:股票投资占基金资产的比 例为 0%–95%,权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%,每个交易日日终在扣除股指期货合约 需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 博士学位。2008 年至 2011 年曾在中诚信证券评 估有 限公司、中诚信国际信用评 级有限公司从事信用 评级 本基金 工作。2011 年 11 月加盟银 2015 年 4 葛鹤军先生 的基金 - 7年 华基金管理有限公司,主要 月 24 日 经理 从事债券研究工作,曾任基 金经理助理,自 2014 年 10 月 8 日起担任银华信用债券 型证券投资基金(LOF)、银 华中证中票 50 指数债券型 第 5 页 共 12 页  银华泰利灵活配置混合 2016 年第 3 季度报告 证券投资基金(LOF)基金 经理,2014 年 10 月 8 日至 2016 年 4 月 25 日兼任银华 中证成长股债恒定组合 30/70 指数证券投资基金基 金经理,自 2015 年 5 月 6 日起兼任银华恒利灵 活配 置混合型证券投资基 金基 金经理,自 2015 年 6 月 17 日起兼任银华信用双 利债 券证券投资基金基金经 理,,自 2016 年 8 月 5 日起 兼任银华通利灵活配 置混 合型证券投资基金基 金经 理。具有从业资格。国籍: 中国。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华泰利灵活配置混合型证 券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益 的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分 第 6 页 共 12 页  银华泰利灵活配置混合 2016 年第 3 季度报告 析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不 定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。 综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较 少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年三季度,全球市场波动较大,受英国 6 月底退欧事件影响,全球资金风险偏好下降, 美元、大宗波动较大,避险资金推动黄金价格上涨。国内方面,三季度,地产投资有所回落,7-8 月合并计算的地产投资增速为 3.79%,民间投资继续疲弱,央行货币政策操作上较为灵活,保证 了较为充裕的流动性。在此背景下,7-8 月债券收益率普遍下行,尤其 10 年期限以上的利率债表 现突出,高收益债券的表现也可圈可点。8 月底,央行重启 14 天逆回购,市场担忧央行引导资金 价格中枢抬升,债券收益率随后走平,表现一般。 权益市场方面,三季度,市场的风险偏好波动较大。市场表现主要来自低估值蓝筹行业(食 品饮料、家电、汽车、地产等)及 PPP 板块(建筑、园林等);小票表现则有所分化,业绩确定 性是核心评判要素,细分行业龙头更受青睐。 本基金在 2016 年三季度保持了相对积极的投资策略,在控制信用风险的前提下根据市场情况 调整了组合结构,参与了股票 IPO 申购的投资机会。 展望 2016 年四季度,地产投资有望保持 3-5%的增速,加上基建投资可能继续发力,经济增 速再下台阶的概率较小。但经济的结构性问题并没有解决,以制造业为代表的实体经济受制于总 需求回落以及债务杠杆约束,投资动力不强,对经济形成拖累。整体上看,四季度经济可能保持 不温不火的状态,明年经济增长存在一定压力。央行推动资金价格抬升的意愿较为明确,后续影 响程度仍有待观察。 债券市场方面,目前债券收益率普遍较低,利差被压缩得较为充分。从这个角度看,债券投 资保持相对中性的久期较为合适,以等待更好的配置时点。 本基金将在控制信用风险敞口的前提下做好组合的流动性管理和投资工作,同时参与股票 IPO 的投资机会。 第 7 页 共 12 页  银华泰利灵活配置混合 2016 年第 3 季度报告 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末,本基金 A 级基金份额净值为 1.093 元,本报告期 A 级基金份额净值增长率为 1.77%,同期业绩比较基准收益率为 0.63%;截至报告期末,本基金 C 级基金份额净值为 1.091 元, 本报告期 C 级基金份额净值增长率为 1.68%,同期业绩比较基准收益率为 0.63%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 42,047,871.65 1.66 其中:股票 42,047,871.65 1.66 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 2,368,565,833.10 93.63 其中:债券 2,368,565,833.10 93.63 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 66,041,211.94 2.61 8 其他资产 52,947,453.13 2.09 9 合计 2,529,602,369.82 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,031,400.00 0.08 C 制造业 23,213,031.65 0.92 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 1,110,000.00 0.04 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 3,809,500.00 0.15 第 8 页 共 12 页  银华泰利灵活配置混合 2016 年第 3 季度报告 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 2,038,000.00 0.08 业 J 金融业 6,175,140.00 0.24 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 3,670,800.00 0.15 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 42,047,871.65 1.66 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 000625 长安汽车 349,969 5,554,008.03 0.22 2 300015 爱尔眼科 105,000 3,670,800.00 0.15 3 600104 上汽集团 110,000 2,403,500.00 0.10 4 000895 双汇发展 95,000 2,241,050.00 0.09 5 000001 平安银行 240,000 2,176,800.00 0.09 6 000568 泸州老窖 70,000 2,175,600.00 0.09 7 601939 建设银行 400,000 2,072,000.00 0.08 8 600959 江苏有限 200,000 2,038,000.00 0.08 9 600221 海南航空 606,000 1,939,200.00 0.08 10 600887 伊利股份 120,000 1,933,200.00 0.08 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 130,065,000.00 5.15 2 央行票据 - - 3 金融债券 180,971,000.00 7.16 其中:政策性金融债 180,971,000.00 7.16 4 企业债券 1,608,132,833.10 63.62 第 9 页 共 12 页  银华泰利灵活配置混合 2016 年第 3 季度报告 5 企业短期融资券 200,827,000.00 7.95 6 中期票据 248,570,000.00 9.83 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,368,565,833.10 93.71 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 019529 16 国债 01 1,300,000 130,065,000.00 5.15 11 粤机场 2 1182310 1,000,000 101,260,000.00 4.01 MTN1 3 160210 16 国开 10 900,000 90,351,000.00 3.57 11 吴中经发 4 1180188 700,000 75,082,000.00 2.97 债 5 1380118 13 烟台债 800,000 67,840,000.00 2.68 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 第 10 页 共 12 页  银华泰利灵活配置混合 2016 年第 3 季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 30,178.87 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 52,917,274.26 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 52,947,453.13 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例(%) 1 600887 伊利股份 1,933,200.00 0.08 重大事项 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 银华泰利灵活配置混 项目 银华泰利灵活配置混合 A 合C 报告期期初基金份额总额 2,312,662,494.81 14,076.56 报告期期间基金总申购份额 8,873.24 - 减:报告期期间基金总赎回份额 57,889.56 4,695.70 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以"-"填列) 第 11 页 共 12 页  银华泰利灵活配置混合 2016 年第 3 季度报告 报告期期末基金份额总额 2,312,613,478.49 9,380.86 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华泰利灵活配置混合型证券投资基金基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华泰利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华泰利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华泰利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及 托管人住所,供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。 银华基金管理股份有限公司 2016 年 10 月 26 日 第 12 页 共 12 页