银华泰利灵活配置混合型证券投资基金 2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：银华基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2015年7月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月24日（基金合同生效日）起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华泰利灵活配置混合 交易代码 001231 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年4月24日 报告期末基金份额总额 9,325,033,999.41份 通过把握不同股票市场、债券市场、银行间市场的收 投资目标 益率变化，在严格控制风险的前提下为投资人获取稳 健回报。 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对 宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票 市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求 投资策略 关系等因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋 势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，本 基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和 现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。 业绩比较基准 一年期人民币定期存款基准利率（税后）+1.00%。 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预期 风险收益特征 风险、较高预期收益的品种，其预期风险、预期收益 高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 银华基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2015年4月24日－ 2015年6月30日） 1.本期已实现收益 82,880,528.86 2.本期利润 89,450,263.03 3.加权平均基金份额本期利润 0.0144 4.期末基金资产净值 9,505,433,172.46 5.期末基金份额净值 1.019 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 1.90% 0.21% 0.94% 0.01% 0.96% 0.20% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较本基金合同生效日期为2015年4月24日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 博士学位。2008年至2011年曾在中诚 信证券评估有限公司、中诚信国际信用 葛鹤军 本基金 2015年4 评级有限公司从事信用评级工作。2011 先生 的基金 月24日 - 7年 年11月加盟银华基金管理有限公司， 经理 主要从事债券研究工作，曾任基金经理 助理，自2014年10月8日起担任银华 中证中票50指数债券型证券投资基金 （LOF）、银华中证成长股债恒定组合 30/70指数证券投资基金及银华信用 债券型证券投资基金（LOF）基金经理， 自2015年5月6日起兼任银华恒利灵 活配置混合型证券投资基金基金经理， 自2015年6月17日起兼任银华信用双 利债券证券投资基金基金经理。具有从 业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华泰利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 二季度，固定资产投资增速放缓，出口疲弱，经济增速继续放缓。商业银行风险偏好仍然较低，全社会信用扩张并不顺畅。在此背景下，央行实施降准、降息等货币政策，引导资金价格不断下行，受此影响，债券短端收益率下行明显；长端则受地方政府债务发行等因素影响，继续保持高位震荡态势，收益率曲线陡峭化。权益市场方面，股票市场先扬后抑，6月下旬政策促使市场降杠杆，市场出现急速回调。 报告期内，本基金根据市场情况适当配置了债券资产，同时参与了一、二级市场权益投资。4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.019元，本报告期份额净值增长率为1.90%，同期业绩比较基准收益率为0.94%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望三季度，宏观经济基本面仍然偏弱，除地方政府债务替换的资金投放以及政府财政投放外，全社会的信用扩张渠道并不畅通。一方面，地产销售好转仍未能带动投资恢复。与此同时，基建投资也受到财政缺口的制约。在此背景下，下半年经济基本面继续保持相对弱势的格局不会改变，货币与财政将进入再平衡阶段。 经济基本面保持相对较弱的态势对债券市场较为有利，但目前债券估值对较弱的经济基本面预期较为充分。债券收益率仍有一定的下行空间，但是幅度有限。权益类资产短期进入整理期，但着眼中期趋势，权益类资产仍然存在投资机会，收益将更多的来自于业绩与逻辑兼具的优质标的。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 25,715,261.30 0.27 其中：股票 25,715,261.30 0.27 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,320,861,386.70 13.88 其中：债券 1,320,861,386.70 13.88 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 1,967,145,272.01 20.68 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 6,179,732,782.52 64.95 8 其他资产 21,132,016.77 0.22 9 合计 9,514,586,719.30 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 484,279.65 0.01 B 采矿业 1,635,059.25 0.02 C 制造业 20,344,138.70 0.21 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 517,786.92 0.01 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 225,347.22 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,011,346.48 0.01 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 673,691.40 0.01 M 科学研究和技术服务业 823,611.68 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 25,715,261.30 0.27 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000016 深康佳Ａ 446,131 13,459,772.27 0.14 2 300217 东方电热 137,800 2,100,072.00 0.02 3 603979 金诚信 66,063 1,635,059.25 0.02 4 300485 赛升药业 17,372 1,164,097.72 0.01 5 603589 口子窖 45,168 1,144,557.12 0.01 6 002776 柏堡龙 20,296 823,611.68 0.01 7 603918 金桥信息 10,476 582,465.60 0.01 8 002775 文科园林 19,306 517,786.92 0.01 9 002772 众兴菌业 21,381 484,279.65 0.01 10 002773 康弘药业 17,338 411,430.74 0.00 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 231,942,239.50 2.44 2 央行票据 - - 3 金融债券 471,816,991.70 4.96 其中：政策性金融债 471,816,991.70 4.96 4 企业债券 616,259,357.50 6.48 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 842,798.00 0.01 8 其他 - - 9 合计 1,320,861,386.70 13.90 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 150411 15农发11 3,600,000 361,548,000.00 3.80 2 150009 15附息国 1,500,000 151,200,000.00 1.59 债09 3 018001 国开1301 1,076,110 110,268,991.70 1.16 4 1280260 12兴国资 600,000 62,634,000.00 0.66 债 5 1180055 11石城投 500,000 53,305,000.00 0.56 债 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 138,998.26 2 应收证券清算款 544,307.37 3 应收股利 - 4 应收利息 20,348,316.65 5 应收申购款 100,394.49 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,132,016.77 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期内未持有转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 000016 深康佳Ａ 13,459,772.27 0.14 重大事项停牌 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日（ 2015年4月24日）基金份 200,993,043.52 额总额 报告期期初基金份额总额 - 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份 13,003,399,422.82 额 减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎 3,879,358,466.93 回份额 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动 - 份额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 9,325,033,999.41 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 1、2015年5月4日，本基金管理人发布公告，自2015年5月6日起本基金开放日常申购、赎回、转换及定期定额投资业务。 2、2015年7月9日，本基金管理人发布公告，对在2015年7月9日至2015年12月31日期间通过本基金管理人直销中心或网上交易平台申请赎回本基金的投资者的赎回费率实行优惠。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1银华泰利灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华泰利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华泰利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华泰利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告9.2存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理有限公司 2015年7月20日