华泰柏瑞量化绝对收益策略定期开放混合 型发起式证券投资基金 2018年第2季度报告 2018年6月30日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2018年7月18日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞量化绝对收益混合 交易代码 001073 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年6月29日 报告期末基金份额总额 113,705,691.42份 投资目标 利用定量投资模型，灵活应用多种策略对冲投资组合 的市场风险，谋求投资组合资产的长期增值。 在力求有效控制投资风险的前提下，通过全市场选股 投资策略 构建预期收益高于市场回报的投资组合，同时利用股 指期货等多种策略对冲投资组合的市场风险，以求获 得不依赖市场整体走向的比较稳定的长期资产增值。 业绩比较基准 三个月银行定期存款税后收益率 本基金为特殊的混合型基金，通过采用量化对冲策略 风险收益特征 剥离市场系统性风险，因此相对股票型基金和一般的 混合型基金，其预期风险较小。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日） 1.本期已实现收益 4,219,812.56 2.本期利润 2,626,566.93 3.加权平均基金份额本期利润 0.0190 4.期末基金资产净值 124,326,905.27 5.期末基金份额净值 1.0934 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 1.75% 0.18% 0.28% 0.00% 1.47% 0.18% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、图示日期为2015年6月29日至2018年6月30日。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 副总经 副总经理。曾在美国 田汉卿 理、本基 2015年6月 - 16年 巴克莱全球投资管理 金的基金 29日 有限公司（BGI）担 经理 任投资经理，2012年 8月加入华泰柏瑞基 金管理有限公司， 2013年8月起任华泰 柏瑞量化增强混合型 证券投资基金的基金 经理，2013年10月起 任公司副总经理， 2014年12月起任华泰 柏瑞量化优选灵活配 置混合型证券投资基 金的基金经理，2015 年3月起任华泰柏瑞 量化先行混合型证券 投资基金的基金经理 和华泰柏瑞量化驱动 灵活配置混合型证券 投资基金的基金经 理，2015年6月起任 华泰柏瑞量化智慧灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经理和 华泰柏瑞量化绝对收 益策略定期开放混合 型发起式证券投资基 金的基金经理。2016 年5月起任华泰柏瑞 量化对冲稳健收益定 期开放混合型发起式 证券投资基金的基金 经理。2017年3月起 任华泰柏瑞惠利灵活 配置混合型证券投资 基金的基金经理。 2017年5月起任华泰 柏瑞量化创优灵活配 置混合型证券投资基 金的基金经理。2017 年9月起任华泰柏瑞 量化阿尔法灵活配置 混合型证券投资基金 的基金经理。2017年 12月起任华泰柏瑞港 股通量化灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理。本科与研 究生毕业于清华大 学,MBA毕业于美国加 州大学伯克利分校哈 斯商学院。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，本基金继续采用alpha策略，通过量化选股模型构建跟踪沪深300指数的增强股票组合，同时利用沪深300股指期货合约进行对冲，以获得绝对收益。 本报告期内，受中美贸易摩擦升温、A股股权质押、CDR回归等事件的持续催化，A股市场回调幅度加深，沪深300指数季度跌幅-9.94%。同期，本基金由于对冲了市场风险，表现相对稳定，费后净收益为1.89%。 另外，本报告期股指期货基差波动加大，我们在基差收正时提升了仓位，负基差再度扩大时降低了仓位，锁定了一部分基差收益。 量化对冲基金的收益主要来源于股票组合超越基准指数的超额收益和股指期货基差波动形成 的对冲成本两方面。 对冲环境方面，今年以来基差波动加大，IF合约负基差水平最大达到年化-15%以上，最小到微弱正基差。但总的来看，当前负基差情况（考虑分红后）较2017年上半年已经大为好转。另外，我们预期金融开放的大背景下，股指期货的交易将进一步恢复正常，未来对冲策略在基差方面负贡献可能会继续减小。量化对冲的对冲成本从而得到进一步降低。 超额收益方面，在经历了2017年四季度的“一九”行情之后，A股市场今年以来到6月底基本上是震荡下行，当前的市场环境很难再形成去年4季度那种白马独涨的趋同行情，在6月份的下跌中各个主要指数趋于一致，市场行情可以观察到正在逐步走向均衡。我们还控制对质押比例较高股票的整体暴露、监控民营中小企业的整体暴露，以降低遭遇黑天鹅事件的风险。另外，由于分散化投资的特点，量化投资受个股黑天鹅事件的影响会较小。 在当前的市场股指期货仍有一定负基差的情况下，我们在对冲策略上保持一定的仓位，追求一定的绝对收益。同时，我们密切关注国内股指期货市场的变化，一旦贴水收敛到一定程度或消失，我们会积极增加对冲策略的仓位。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，本基金份额净值为1.0934元，基金份额净值上涨1.75%，本基金的业绩比较基准上涨0.28%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 93,853,169.31 69.60 其中：股票 93,853,169.31 69.60 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 26,998,526.00 20.02 8 其他资产 13,986,873.22 10.37 9 合计 134,838,568.53 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,422,300.00 1.95 C 制造业 41,542,969.91 33.41 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 1,340,984.85 1.08 业 E 建筑业 4,903,869.00 3.94 F 批发和零售业 212,710.00 0.17 G 交通运输、仓储和邮政业 3,058,357.00 2.46 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,915,031.50 3.15 J 金融业 25,356,682.10 20.40 K 房地产业 3,452,903.60 2.78 L 租赁和商务服务业 6,619,361.35 5.32 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,028,000.00 0.83 S 综合 - - 合计 93,853,169.31 75.49 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601318 中国平安 94,009 5,507,047.22 4.43 2 000415 渤海金控 989,195 5,153,705.95 4.15 3 000651 格力电器 63,100 2,975,165.00 2.39 4 601288 农业银行 816,400 2,808,416.00 2.26 5 600309 万华化学 53,180 2,415,435.60 1.94 6 600050 中国联通 469,200 2,308,464.00 1.86 7 601006 大秦铁路 280,800 2,305,368.00 1.85 8 000338 潍柴动力 249,000 2,178,750.00 1.75 9 601186 中国铁建 247,100 2,130,002.00 1.71 10 002304 洋河股份 15,800 2,079,280.00 1.67 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/ 合约市值（元） 公允价值变动 风险说明 卖） （元） IF1807 IF1807 -88 -91,866,720.00 6,500,700.00 - 公允价值变动总额合计（元） 6,500,700.00 股指期货投资本期收益（元） 4,498,075.82 股指期货投资本期公允价值变动（元） 4,378,204.18 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 报告期内，本基金继续采用alpha策略，通过量化选股模型构建跟踪沪深300指数的增强股票组合，同时利用沪深300股指期货合约进行对冲，以获得绝对收益。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 13,976,820.55 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 10,052.67 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,986,873.22 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 000415 渤海金控 5,153,705.95 4.15 临时停牌 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 144,578,168.52 报告期期间基金总申购份额 19,620.04 减:报告期期间基金总赎回份额 30,892,097.14 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 113,705,691.42 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 38,255,366.66 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 38,255,366.66 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 33.64 额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 发起份额承 项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限 比例（%） 比例（%） 基金管理人固有 38,255,366.66 33.64 10,002,400.00 8.80 3年 资金 基金管理人高级 - - - - - 管理人员 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 38,255,366.66 33.64 10,002,400.00 8.80 - §9影响投资者决策的其他重要信息 9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序 达到或者超过20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 类 号 的时间区间 份额 份额 份额 比 别 机 1 20180401-20180630 38,255,366.66 0.00 0.00 38,255,366.66 33.64% 构 2 20180401-20180630 32,942,898.98 0.00 7,942,898.98 25,000,000.00 21.99% 个 - - - - - - - 人 产品特有风险 本基金报告期内有单一机构持有基金份额超过20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资者赎回，可能导致巨额赎回，从而引发流动性风险，可能对基金产生如下影响：（1）延期办理赎回申请或暂停赎回的风险。当发生巨额赎回时，投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。（2）基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进行资产变现，这将对基金资产净值产生不利影响，同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。（3）基金投资目标偏离的风险。单一投资者大额赎回后可能导致基金规模缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。（4）基金合同提前终止的风险。如果投资者大额赎回可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向，审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响，同时将完善流动性风险管控机制，最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。 9.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10备查文件目录 10.1备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 10.2存放地点 上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层 10.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）021-38784638公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2018年7月18日