华泰柏瑞消费成长灵活配置混合型证券投 资基金 2022 年第 4 季度报告 　 2022 年 12 月 31 日 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 1 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。 　　投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 　　本报告中的财务资料未经审计。 　　本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 2022 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞消费成长混合 基金主代码 001069 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 5 月 20 日 报告期末基金份额总额 118,497,558.43 份 投资目标 通过深入研究，本基金投资于消费相关行业优质的成长性公司，在 有效控制风险的前提下，力争为投资者创造高于业绩比较基准的投 资回报。 投资策略 本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合方法来构建投资组 合。通过定量和定性分析，对宏观经济、市场环境、行业估值等因 素做深入系统研究，分析比较股票和债券预期收益率变化，优化股 票和债券的投资比例从而确定大类资产配置。 业绩比较基准 申银万国消费品指数*80%+中证全债指数*20% 风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和 货币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2022 年 10 月 1 日-2022 年 12 月 31 日） 1.本期已实现收益 -30,419,701.84 2.本期利润 -17,773,630.91 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1327 4.期末基金资产净值 209,661,982.29 5.期末基金份额净值 1.769 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。　 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -6.65% 1.53% 2.74% 1.12% -9.39% 0.41% 过去六个月 -27.88% 1.37% -7.63% 0.95% -20.25% 0.42% 过去一年 -39.77% 1.39% -13.15% 1.08% -26.62% 0.31% 过去三年 19.37% 1.70% 15.89% 1.14% 3.48% 0.56% 过去五年 61.26% 1.65% 24.00% 1.13% 37.26% 0.52% 自基金合同 76.90% 1.67% 16.34% 1.26% 60.56% 0.41% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：图示日期为 2015 年 5 月 20 日至 2022 年 12 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 副总经理，美国杜克大学工商管理硕士。 曾任中银信托投资公司外汇交易结算员， 银建实业股份有限公司证券投资经理，汉 唐证券有限责任公司高级经理，美国信安 环球股票有限公司董事总经理兼基金经 理。2018 年 7 月加入华泰柏瑞基金管理 副总经理 有限公司，2018 年 8 月起任公司副总经 、本基金 2020 年 2 月 理。2020 年 2 月至 2022 年 7 月任华泰柏 李晓西 的基金经 18 日 - 23 年 瑞价值增长混合型证券投资基金的基金 理 经理。2020 年 2 月起任华泰柏瑞消费成 长灵活配置混合型证券投资基金的基金 经理。2020 年 3 月起任华泰柏瑞质量成 长混合型证券投资基金的基金经理。2021 年 1 月至 2022 年 9 月任华泰柏瑞质量领 先混合型证券投资基金的基金经理。2021 年 3 月起任华泰柏瑞质量精选混合型证 券投资基金的基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 公募基金 3 829,122,388.79 2020 年 2 月 18 日 私募资产管 1 7,475,060.31 2022 年 3 月 22 日 李晓西 理计划 其他组合 - - - 合计 4 836,597,449.10 - 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。　本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾 2022 年四季度 A 股市场，市场波动较大，国内主流宽基指数在三季度较大回撤之后有一 定反弹。在此期间，社会服务、医药、传媒、商贸零售、建筑材料、美容护理等板块总体表现较佳，超额收益较为明显；煤炭、电力设备新能源、石油石化等板块表现较弱。投资风格方面，本期成长总体跑输价值。中小市值股票在本季度小幅跑赢大市值指数。港股市场恒生指数四季度大幅反弹，涨幅达 14.8%；与此同时，恒生科技指数在本季度触底反弹，季度涨幅超过 19.6%。海外市场如美股和欧洲股市扭转了二、三季度的下跌趋势，主流指数在四季度有一定的反弹。本季度华泰柏瑞消费成长基金下跌 6.65% 　　今年四季度影响市场的因素是多方面的。我国在前期经济增速放缓后继续加大稳增长的力度， 经济体现了较好的韧性，总体处于企稳和持续复苏的阶段。但 11 月以来我国疫情有一定扩散，尤其在 12 月开始随着疫情防控逐步放松，涉疫地区增多，对消费和出行产业链等造成了一定短期影响，弱化了市场对经济复苏的预期。目前我国疫情总体已经达峰，新增患者将持续下降，预计经济增长将在春节后持续改善和复苏。本季度房地产行业波动较大，个别高负债的民营房企的债务风险问题还在化解之中，叠加短期居民收入增长力度较弱，近期房地产开发投资和销售数据不太理想，房地产行业暂时还处于调整之中。四季度我国继续从稳地产的角度出发，在供给侧出台了房地产行业的一些政策和采取了一些措施来化解地产风险，并且取得了一定成效。总体来看，政策发挥作用有一定的滞后性。从稍长一点的时间维度看，我国地产风险是能够得到有效化解的，并且大概率我国地产行业集中度会得到提升，地产行业的发展会更为健康。在我国稳增长政策的推动下，不管财政还是货币政策都在发力，相信 2023 年我国经济增长将保持较快速度。 　　从海外市场来看，2022 年美国通胀持续处于高位、美联储加息力度加大，美国 10 年期国债收益率和美元指数持续创新高，市场对美国经济衰退担忧加大，导致美股 2022 年大幅下跌，尤其是以成长股为代表的纳斯达克指数跌幅居首。欧洲也是高通胀压力凸显，2022 年 2 月以来的俄乌事件导致欧洲能源价格波动较大，由于欧洲短期内难以找到足够量的替代能源，上涨的能源价格对欧洲制造业和消费都有一定影响，欧洲经济进入衰退的可能性有一定程度增加。欧洲股票市场2022 跌幅也较大。 　　我们对 2023 国内 A 股和港股市场保持相对谨慎乐观，同时相信今年市场还将有一定波动。首先，疫情对我国经济的干扰边际降低。在我国疫情达峰之后，经济将步入一个稳步复苏和增长的阶段，经济增速加快，企业盈利和居民收入都将有实质地提升，有利于提高就业和促进消费，各行各业都将获益。其次，随着地产风险的化解，在供给侧和需求侧政策的共同作用下，今年我国地产行业对经济可能不再形成拖累，并且可能对经济增长起正贡献。再次，美国加息周期接近高点，接下来加息幅度和速度都可能放缓，资金回流美国放缓，对美国以外资金的虹吸效应减弱；同时，资金可能重新回流包括我国在内的新兴市场，为我国的货币政策提供了更大的操作空间。最后，预计 2023 年我国经济增速在全球主要经济体中居前，对全球资本而言，我国 A 股和港股大概率在全球股票市场有超额收益，前期调整较多且处于业绩回升周期的高质量成长标的包括消费、医药、互联网和科技等将重新获得投资者的青睐，具有一定配置价值。 　　本基金将关注在本轮经济复苏以及经济转型过程中受益的高质量成长企业，尤其是过去几年调整较多目前处于盈利周期向上的投资标的，包括消费含食品饮料、医药、高端制造以及部分 TMT企业。在我国推进碳达峰和碳中和的过程中，由于新能源完全替代传统能源将是一个渐进过程，预计新能源和传统能源都将有投资机会。金融行业部分子行业今年盈利能力将得到修复，值得关 注。 　　总之，我们将继续坚持高质量成长投资理念，挑选各行各业中长期可以胜出的投资标的，力争实现投资业绩的可复制性和可持续性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.769 元；本报告期基金份额净值增长率为-6.65%，业绩比较基准收益率为 2.74%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 193,644,355.38 90.13 　 其中：股票 193,644,355.38 90.13 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 　 其中：债券 - - 　 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 　 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 20,165,475.75 9.39 8 其他资产 1,040,845.47 0.48 9 合计 214,850,676.60 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 141,544,092.30 67.51 D 电力、热力、燃气及水生产 和供应业 11,635.20 0.01 E 建筑业 - - F 批发和零售业 5,858,046.00 2.79 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术 服务业 204,441.69 0.10 J 金融业 36,340.00 0.02 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 2,181,903.00 1.04 M 科学研究和技术服务业 26,081,544.83 12.44 N 水利、环境和公共设施管理 业 28,318.85 0.01 O 居民服务、修理和其他服务 业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 17,692,429.01 8.44 R 文化、体育和娱乐业 5,604.50 0.00 S 综合 - - 　 合计 193,644,355.38 92.36 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期内未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600519 贵州茅台 10,339 17,855,453.00 8.52 2 603198 迎驾贡酒 230,487 14,469,973.86 6.90 3 000568 泸州老窖 63,600 14,264,208.00 6.80 4 300759 康龙化成 188,000 12,784,000.00 6.10 5 600809 山西汾酒 42,551 12,126,609.49 5.78 6 002304 洋河股份 70,000 11,235,000.00 5.36 7 300347 泰格医药 105,700 11,077,360.00 5.28 8 603027 千禾味业 501,500 10,421,170.00 4.97 9 300015 爱尔眼科 310,479 9,646,582.53 4.60 10 600600 青岛啤酒 88,200 9,481,500.00 4.52 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 266,570.06 2 应收证券清算款 658,906.58 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 115,368.83 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,040,845.47 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 140, 报告期期初基金份额总额 377, 173. 05 5,89 报告期期间基金总申购份额 1,04 7.00 27,7 减：报告期期间基金总赎回份额 70,6 61.6 2 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 118, 报告期期末基金份额总额 497, 558. 43 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告。 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。　投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。　客户服务热线：400-888-0001（免长途费） 021-38784638　公司网址：www.huatai-pb.com 　 　 华泰柏瑞基金管理有限公司 2023 年 1 月 20 日