前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基 金2015年第2季度报告 2015年6月30日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：广发证券股份有限公司 报告送出日期：2015年7月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年4月1日起至6月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源睿远稳健增利混合 场内简称 - 交易代码 000932 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年1月14日 报告期末基金份额总额 3,028,967,067.06份 本基金重点投资于债券和现金类资产，力争在严 投资目标 格控制风险和保持基金资产流动性的前提下，实 现基金资产的长期稳定增值。 本基金的投资策略主要有以下六方面内容： 1、大类资产配置 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量 的分析手段，在对宏观经济因素进行充分研究的 基础上，判断宏观经济周期所处阶段。本基金将 依据经济周期理论，结合对证券市场的系统性风 险以及未来一段时期内各大类资产风险和预期 投资策略 收益率的评估，制定本基金在债券、股票、现金 等大类资产之间的配置比例。 2、债券投资策略 在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的基 础上实施积极主动的组合管理，采用宏观环境分 析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产 的投资。 3、股票投资策略 本基金精选有良好增值潜力的股票构建股票投 资组合。股票投资策略将从定性和定量两方面入 手，定性方面主要考察上市公司所属行业发展前 景、行业地位、竞争优势、管理团队、创新能力 等多种因素；定量方面考量公司估值、资产质量 及财务状况，比较分析各优质上市公司的估值、 成长及财务指标，优先选择具有相对比较优势的 公司作为最终股票投资对象。 4、可转债策略 基于行业分析、企业基本面分析和可转换债券估 值模型分析，并结合市场环境情况等，本基金在 一、二级市场投资可转换债券，以达到在严格控 制风险的基础上，实现基金资产稳健增值的目 的。可转债的策略具体包括：1）个券选择策略、 2）转股策略、3）条款博弈策略、4）套利策略。 5、权证投资策略 本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收 益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究成 果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的 非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过权 证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益 特征的目的。 6、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建 立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收 益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因 素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性 和定量方法，确定投资时机。基金管理人将结合 股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限 定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。 若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投 资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监 管要求的变化。 业绩比较基准 中证全债指数收益率×85%＋沪深300指数收益 率×15%。 本基金为混合型基金，属于中高风险收益的投资 风险收益特征 品种，其预期风险和预期收益水平高于货币型基 金、债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 广发证券股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源睿远稳健增利 前海开源睿远稳健增 混合A 利混合C 下属分级基金的场内简称 - - 下属分级基金的交易代码 000932 000933 下属分级基金的前端交易代码 - - 下属分级基金的后端交易代码 - - 报告期末下属分级基金的份额总额 12,413,683.95份 3,016,553,383.11份 下属分级基金的风险收益特征 - - §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年4月1日－ 2015年6月30日） 前海开源睿远稳健增利混合A 前海开源睿远稳健增利 混合C 1．本期已实现收益 1,806,816.82 22,376,197.98 2．本期利润 1,424,768.94 20,903,456.80 3．加权平均基金份额本期利润 0.0749 0.0152 4．期末基金资产净值 13,591,583.50 3,275,558,368.33 5．期末基金份额净值 1.095 1.086 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关 费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源睿远稳健增利混合A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 5.49% 0.63% 3.68% 0.40% 1.81% 0.23% 月 前海开源睿远稳健增利混合C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 4.93% 0.62% 3.68% 0.40% 1.25% 0.22% 月 注：本基金的业绩比较基准为：中证全债指数收益率×85%＋沪深300指数收益率×15%。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：①本基金的基金合同于2015年1月14日生效，截至2015年6月30日止,本基金成立未满1年。 ②本基金的建仓期为6个月，截至2015年6月30日，本基金建仓期尚未结束。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金合同生效起至披露 截止日不满一年；刘静女 士，经济学硕士。历任长盛 基金管理有限公司债券高 联 席 投 2015年1 级交易员、基金经理助理、 刘静 资总监 月14日 - 14年 长盛货币市场基金基金经 理、长盛全债指数增强型债 券投资基金基金经理、长盛 积极配置债券投资基金基 金经理，现任前海开源基金 管理有限公司董事总经理、 联席投资总监。 注：①对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定 确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确 定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2015年二季度基本面继续走弱，投资增速继续下滑，工业增速虽有所回升但仍处于低位，表外融资仍较弱，且信贷结构转差，实体经济融资需求不足的状况并未发生明显改变。尽管地产销售持续改善，但从地产销售领先地产投资半年来看，经济至少要3季度末才可能企稳。CPI继续低位运行，通胀压力不大。货币政策方面，央行先后进行了降准和降息操作，并在月末重启逆回购，以应对经济基本面走弱和季末因素导致的资金面的波动。 纯债方面，在降准降息等利好因素的作用下，资金利率降至10年以来的低位，债券市场收益率整体下行，短端债券和中高等级信用债收益率下行幅度较大，而中长期利率债则受地方债供给放量和经济企稳预期的影响收益率下行受到制约。整体来看，2季度期限利差大幅拉大，信用利差大幅收窄。 权益方面，4月份在地产新政、公开市场利率连续下调、存款准备金率大幅下调等利好因素的影响下，增量资金加速入市，股市继续走强；5月份尽管央行进行了年内第二次降息，但市场在累计了较大涨幅后对利空因素较为敏感，股市上涨的同时波动加大。6月前两周股市延续了之前的上涨趋势，但之后在场外配资清理的影响下巨幅下挫。转债在股市上涨时跟随正股上涨，在股市大跌时因面临正股下跌和估值下降的双重压力跌幅一度超过正股，但之后因有债底保护表现出一定的抗跌性。 新股申购方面，较高的打新收益吸引了大量资金，导致中签率大幅下降，但在次新股强势上涨的带动下新股一字板个数增加，较高的涨幅在一定程度上抵消了中签率下降带来的不利影响。再加上5月后新股发行提速，新股申购仍能获得较高的收益，4月份、5月份和6月份第一批新股的平均年化收益率均超过10%，新股申购成为性价比较高的类固收品种。 操作上，基金以新股申购为主，总体较好地把握了大类资产的轮动。纯债方面，本基金前期持有的中高等级信用债获取了较好的收益。权益方面，本基金在4、5月份进行了加仓，在6月份市场大跌前进行了减仓，并在市场大跌后陆续减仓。新股申购方面，本基金在对新股基本面和申购节奏进行充分研究的基础上精选个股，获取了较为稳定的收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期本基金A类份额净值增长率为5.49% ，同期业绩比较基准收益率为3.68%。C类份额净值增长率为4.93%，同期业绩比较基准收益率为3.68%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来，纯债方面，我们认为在经济下行压力不减的背景下，宽松的货币政策仍会持续，债市整体风险不大。此外，IPO暂停将释放万亿的打新资金，而这些资金因风险偏好较低流入中短久期债券的可能性较大。在这样的背景下，中短久期中高等级信用债将有较为确定的机会。 权益方面，尽管监管层出台了一系列的政策稳定市场，但信心的恢复需要时间，预计短期股市将以震荡为主，个股间的分化将加大。转债二级市场亦将以震荡为主，一级市场则因稀缺性有较为确定的机会。 基于以上考虑，未来本基金将本着以获取稳健收益为主的原则根据市场情况进行大类资产灵活配置，纯债以中短久期信用债为主，以获取较为稳定且较高的票息，以及增量资金入市带来的资本利得。权益主要根据市场变化情况进行波段操作，力争为基金持有人获取较好的超额收益。另外，由于目前股票二级市场相对于一级市场溢价较高，如果新股申购重启，本基金仍将把新股申购作为主要投资策略，积极参与新股申购，力争为投资者获取较为稳定且较高的收益。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 22,511,968.49 0.68 其中：股票 22,511,968.49 0.68 2 固定收益投资 110,798,640.20 3.33 其中：债券 110,798,640.20 3.33 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 700,000,000.00 21.03 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 1,084,426,505.30 32.58 7 其他资产 1,410,319,876.95 42.38 8 合计 3,328,056,990.94 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 2,547,775.00 0.08 B 采矿业 - - C 制造业 9,577,190.22 0.29 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 517,786.92 0.02 F 批发和零售业 5,546,904.27 0.17 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 1,536,620.68 0.05 业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 2,785,691.40 0.08 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 22,511,968.49 0.68 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 300005 探路者 222,401 6,093,787.40 0.19 2 600280 中央商场 399,921 5,546,904.27 0.17 3 002447 壹桥海参 203,822 2,547,775.00 0.08 4 600138 中青旅 100,000 2,112,000.00 0.06 5 300485 赛升药业 17,372 1,164,097.72 0.04 6 300467 迅游科技 3,726 1,107,739.80 0.03 7 002775 文科园林 19,306 517,786.92 0.02 8 300479 神思电子 9,600 434,688.00 0.01 9 002773 康弘药业 17,338 411,430.74 0.01 10 002768 国恩股份 14,405 362,429.80 0.01 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 99,080,000.00 3.01 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 10,263,927.00 0.31 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 1,454,713.20 0.04 8 其他 - - 9 合计 110,798,640.20 3.37 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 159905 15贴现国债 1,000,000 99,080,000.00 3.01 05 2 122354 15康美债 100,000 10,171,000.00 0.31 3 110031 航信转债 5,800 842,798.00 0.03 4 113008 电气转债 3,380 611,915.20 0.02 5 122645 12苏园建 1,000 82,690.00 0.00 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 322,494.13 2 应收证券清算款 1,409,363,385.21 3 应收股利 - 4 应收利息 633,997.61 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,410,319,876.95 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例（%） 1 300467 迅游科技 1,107,739.80 0.03 重大事项 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源睿远稳健增利混合A 前海开源睿远稳健增 利混合C 报告期期初基金份额总额 31,483,670.29 128,343,899.83 报告期期间基金总申购份额 6,189,367.01 3,013,077,600.96 减:报告期期间基金总赎回份额 25,259,353.35 124,868,117.68 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 12,413,683.95 3,016,553,383.11 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 1.本报告期内，经中国证券监督管理委员会（证监许可[2015]755号文）批准，基金管理人注册资本由人民币1.5亿元（RMB150,000,000.00元）增加至人民币2亿元（RMB200,000,000.00元）。新增注册资本5000万元人民币全部由深圳市和合投信资产管理合伙企业（有限合伙）出资。 2.本报告期内，基金管理人注册地址由“深圳市南山区粤兴二道6号武汉大学深圳产学研大楼B815房（入驻：深圳市前海商务秘书有限公司）”变更为“深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）”。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处9.3查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2015年7月20日