华商未来主题混合型证券投资基金 2019年第2季度报告 2019年6月30日 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年7月17日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 华商未来主题混合 基金主代码 000800 交易代码 000800 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年10月14日 报告期末基金份额总额 1,420,759,047.94份 本基金分享居民收入增长和消费升级蕴含的新兴产业投资机 投资目标 会，精选具有核心竞争力的企业，在有效管理投资风险的前 提下，追求超过基准的投资回报及基金资产的长期稳定增值。 本基金坚持“自上而下”、“自下而上”相结合的投资视角， 投资策略 重点关注居民收入增长和消费升级蕴含的新兴产业投资机会， 精选优质上市公司股票，力求实现基金资产的长期稳健增值。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×25% 本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债 风险收益特征 券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投 资基金中的中高预期风险和中高预期收益产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日 ） 1.本期已实现收益 -9,892,222.23 2.本期利润 -51,546,386.83 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0360 4.期末基金资产净值 869,935,990.78 5.期末基金份额净值 0.612 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -5.56% 1.36% -0.59% 1.15% -4.97% 0.21% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：①本基金合同生效日为2014年10月14日。 ②根据《华商未来主题混合型证券投资基金合同》的规定，本基金股票资产的投资占基金资产的比例为60-95%，其中投资于质地优秀的未来主题方向的上市公司股票不低于非现金基金资产的80%，债券、权证、现金、货币市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产净值的5%—40%，其中权证占基金资产净值的0—3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金参与股指期货交易，应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货交易所的业务规则。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经 姓名 职务 理期限 证券从 说明 任职日期 离任日 业年限 期 男，中国籍，经济学博士，具有基 金从业资格。1985年7月至 1990年9月、1992年7月至 1994年9月，就职于安徽无为县六 洲中学，任教师；1997年8月至 1999年2月，就职于天津信托投资 有限公司，任研究员；1999年2月 至2000年7月，就职于津联集团资 产管理公司，任项目经理；2001年 基金经理，上海 7月至2003年7月，就职于申银万 分公司总经理， 2018年 国证券研究所，任宏观部研究员； 翟金林 公司公募业务权 2月 - 18 2003年7月至2009年11月，就职 益投资决策委员 23日 于太平洋资产管理公司固定收益部， 会委员 任资深高级投资经理；2009年12月 至2017年5月，就职于中国人保资 产管理有限公司权益研究投资部， 任助理总经理；2017年5月加入华 商基金管理有限公司；2017年7月 31日起至今担任华商新兴活力灵活 配置混合型证券投资基金基金经理； 2017年9月12日起至今担任华商鑫 安灵活配置混合型证券投资基金基 金经理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保 各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、 3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 二季度，市场的不确定因素多，金融市场因中美贸易战及美伊对抗等因素导致市场波动幅度大。由于已考虑这些风险性因素，因此在二季度投资策略上，基金立足于防御为主，一则是降低了仓位，二则是将主要投资方向偏移到消费及医药类等防御性行业上。从管理结果来看，防御性成果有，但结果并不充分，基金收益仍然跑输同期上证指数及沪深300指数。这主要归结于基金账户中的中小票占比仍然较高及食品饮料占比不高，在市场风格偏向于头部公司、偏向于食品饮料等等情况下，在市场波动幅度显著强于一季度的环境中，账户组合的稳定性与收益性低于头部公司组合。 虽然短期市场受中美贸易战等事件性因素冲击较大，但在中长期内，市场受到经济发展状况影响、受行业发展态势与公司的竞争优势地位的影响更大。在中长期内，我的观点是：二季度中，中美贸易战、美伊对抗、中国经济滑坡等诸多因素叠加的情绪面影响在2018年的基础上有所放大，导致四五月份股市调整幅度大，而未来这些因素仍将不时影响到市场的投资行为方式，但考 虑到今年市场风险偏好的迁移及市场人气的显著上升，考虑到中国经济的筑底爬坡，预期市场行情的上行动能仍在，期间或有波折，但部分行业指数上升的概率大。对此，在策略选择上，本基金将加大投资的主动性，多配置一些业绩与成长确定性较高的行业与公司，同时兼顾自身偏消费的投资风格，配置上将把主要力量布置在自己熟悉的消费医药等领域。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至2019年6月30日，本基金份额净值为0.612元，份额累计净值为0.612元。本季度基金份额净值增长率为-5.56%，同期基金业绩比较基准的收益率为-0.59%，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率4.97个百分点。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 672,388,781.17 76.66 其中：股票 672,388,781.17 76.66 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 135,000,000.00 15.39 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 61,277,476.24 6.99 8 其他资产 8,390,773.12 0.96 9 合计 877,057,030.53 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 20,724,926.40 2.38 B 采矿业 19,860,126.00 2.28 C 制造业 469,768,118.92 54.00 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 业 4,993,002.00 0.57 E 建筑业 - - F 批发和零售业 11,115,716.64 1.28 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 82,848,997.21 9.52 J 金融业 48,428,974.00 5.57 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 14,648,920.00 1.68 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 672,388,781.17 77.29 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 002422 科伦药业 1,238,953 36,834,072.69 4.23 2 002129 中环股份 3,508,692 34,244,833.92 3.94 3 601336 新华保险 608,200 33,469,246.00 3.85 4 300009 安科生物 2,027,613 32,239,046.70 3.71 5 300601 康泰生物 512,570 26,909,925.00 3.09 6 600426 华鲁恒升 1,789,700 26,594,942.00 3.06 7 002020 京新药业 2,263,600 26,076,672.00 3.00 8 002001 新和成 1,346,589 25,975,701.81 2.99 9 002353 杰瑞股份 1,114,400 25,742,640.00 2.96 10 002368 太极股份 846,500 25,648,950.00 2.95 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。 在预判市场系统风险较大时，应用股指期货对冲策略，即在保有股票头寸不变的情况下或者逐步降低股票仓位后，在市场面临下跌时择机卖出期指合约进行套期保值，当股市好转之后再将期指合约空单平仓。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 652,037.98 2 应收证券清算款 7,637,684.04 3 应收股利 - 4 应收利息 14,965.10 5 应收申购款 86,086.00 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,390,773.12 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,466,199,254.41 报告期期间基金总申购份额 20,855,624.44 减:报告期期间基金总赎回份额 66,295,830.91 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 1,420,759,047.94 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1.中国证监会批准华商未来主题混合型证券投资基金设立的文件； 2.《华商未来主题混合型证券投资基金基金合同》； 3.《华商未来主题混合型证券投资基金托管协议》； 4.《华商未来主题混合型证券投资基金招募说明书》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 6.报告期内华商未来主题混合型证券投资基金在指定报刊披露的各项公告的原稿。 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处。 9.3查阅方式 基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层 基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2019年7月17日