鹏华医疗保健股票型证券投资基金 2017年第2季度报告 2017年6月30日 基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017年7月20日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 鹏华医疗保健股票 场内简称 - 基金主代码 000780 交易代码 000780 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年9月23日 报告期末基金份额总额 1,297,038,539.97份 本基金为股票型基金，在有效控制风险前提下，精选 投资目标 优质的医疗保健行业上市公司，力求超额收益与长期 资本增值。 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括 GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利 率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、货 币、税收、汇率政策等）来判断经济周期目前的位置 以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产的 投资策略 风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、 现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范 围。 2、股票投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘 优质的上市公司，构建股票投资组合。核心思路在于： 1）自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商 业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）自下 而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等 以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长 的大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合的研 判，深度挖掘优质的个股。 3、债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、 骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积 极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调 整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持 有期收益。 4、权证投资策略 本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权 证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策 略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收 益。 5、中小企业私募债投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式发行 和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。由于 其非公开性及条款可协商性，普遍具有较高收益。本 基金将深入研究发行人资信及公司运营情况，合理合 规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资 过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变 化情况，尽力规避风险，并获取超额收益。 6、股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标， 选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑 股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保 值策略，以改善投资组合的投资效果，实现股票组合 的超额收益。 业绩比较基准 中证医药卫生指数收益率×80%＋中债总指数收益率 ×20% 本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于货 风险收益特征 币市场基金、债券基金、混合型基金，属于证券投资 基金中较高预期风险、较高预期收益的品种。 基金管理人 鹏华基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年4月1日－ 2017年6月30日） 1.本期已实现收益 -87,834,017.09 2.本期利润 -100,170,031.23 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0754 4.期末基金资产净值 1,560,762,249.44 5.期末基金份额净值 1.203 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎 回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -5.79% 0.80% 2.70% 0.57% -8.49% 0.23% 注：业绩比较基准=中证医药卫生指数收益率*80%+中债总指数收益率*20% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：1、本基金基金合同于2014年9月23日生效。 2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 3.3其他指标 注：无。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 本基金基 2016年10月 陈鹏先生，国籍中国， 陈鹏 金经理 14日 - 14 工商管理硕士，14年 证券从业经验。曾在 联合证券有限责任公 司任行业研究员； 2006年5月加入鹏华 基金管理有限公司从 事行业研究工作，历 任行业研究员、鹏华 价值优势股票（LOF） 基金基金经理助理， 2007年8月至2011年 1月担任鹏华行业成 长证券基金基金经 理，2008年8月至 2011年5月担任鹏华 普丰基金基金经理， 2011年6月至2013年 3月担任鹏华新兴产 业股票基金基金经 理，2013年1月至 2014年4月担任鹏华 普丰基金基金经理， 2011年1月起担任鹏 华中国50混合基金基 金经理，2015年5月 起兼任鹏华消费领先 混合基金基金经理， 2016年10月起兼任鹏 华医疗保健股票基金 基金经理，2017年5 月起兼任鹏华新科技 传媒混合基金基金经 理，现同时担任权益 投资二部副总经理。 陈鹏先生具备基金从 业资格。本报告期内 本基金基金经理未发 生变动。 注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的， 任职日期为基金合同生效日。 2.证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。 本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 我们对医药行业的研判是，医保基金收入增速已连续两年高于支出增速，医保盈余有所扩大，医保收支压力有所改善，行业支付能力不断提升，预计2017年医药行业将继续维持高景气度。2017年是医药政策大年，优先审批、医保目录调整、招标加速、两票制等利好都会在今年逐步落地，每一波政策都会催生新的投资机会。本基金择股标的主要选择高度景气的细分领域如化学发光、POCT、精品中药等，个股上重视拐点型公司和高增长公司。由于三月底以来市场行情持续“一九分化”，低估值白马股领涨，小市值高估值股票下跌，本基金持仓跑输基准。 4.5报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金净值增长率为-5.79%，同期上证综指下跌0.93%，深证成指上涨0.97%，沪深300指数上涨0.97%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 1,471,389,417.55 93.89 其中：股票 1,471,389,417.55 93.89 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 95,286,027.78 6.08 8 其他资产 449,272.49 0.03 9 合计 1,567,124,717.82 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 52,967.70 0.00 C 制造业 1,276,604,431.82 81.79 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 122,618.80 0.01 业 E 建筑业 388,234.70 0.02 F 批发和零售业 120,336,439.74 7.71 G 交通运输、仓储和邮政业 356,790.02 0.02 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 43,490,092.56 2.79 J 金融业 3,055,005.89 0.20 K 房地产业 26,428,128.72 1.69 L 租赁和商务服务业 41,847.12 0.00 M 科学研究和技术服务业 86,652.88 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 244,561.29 0.02 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 181,646.31 0.01 S 综合 - - 合计 1,471,389,417.55 94.27 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：无。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600771 广誉远 3,819,800 152,601,010.00 9.78 2 000538 云南白药 1,114,800 104,623,980.00 6.70 3 600479 千金药业 4,615,030 66,779,484.10 4.28 4 300463 迈克生物 2,609,874 66,551,787.00 4.26 5 300482 万孚生物 908,154 64,197,406.26 4.11 6 300456 耐威科技 1,539,759 57,402,215.52 3.68 7 600332 白云山 1,872,612 54,380,652.48 3.48 8 002262 恩华药业 3,359,712 50,832,442.56 3.26 9 603108 润达医疗 3,166,673 50,445,100.89 3.23 10 000403 ST生化 1,619,000 50,075,670.00 3.21 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：无。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：无。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：无。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：无。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：无。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期内未发生股指期货投资。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，实现股票组合的超额收益。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券之一的振兴生化股份有限公司(简称“ST生化”或“公司”)于2016年7月12日公告，公司收到中国证券监督管理委员会山西监管局(以下简称“山西证监局”)下发的行政监管措施决定书【2016】5号《关于对振兴生化股份有限公司采取责令改正措施的决定》。内容如下： 经查，2012年4月23日，山西省运城市中级人民法院出具民事（2011）运中商初字第53号判决书，将山西阳煤丰喜肥业（集团）股份有限公司（以下简称丰喜肥业）于山西振兴集团有限公司（以下简称山西振兴）签订的《关于合作建设经营现“山西金兴大酒店”的合同书》之转让协议载明的归山西振兴所有的权利判决归丰喜肥业所有。你公司未在2012年12月1日发布的《振兴生化股份有限公司控股股东以资抵债关联交易公告》中披露交易标的山西金兴大酒店涉及的上述诉讼。 该行为触及《深圳证券交易所股票上市规则（2012年修订）》9.15和10.2.8规定披露义务，违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条的相关规定。根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条之规定，我局决定对你公司采取责令改正的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。你公司应自本决定下发之日起1个月内对以下事项进行改正，并向我局报送书面整改报告： 一、补充披露山西金兴大酒店相关诉讼情况。 二、请律师就公司是否实际取得金兴大酒店相关权利发表意见，请会计师就金兴大酒店纳入公司年报“在建工程”科目核算的合理性发表意见。 针对山西证监局下发的《行政监管措施决定书》，公司高度重视，公司将按照山西证监局的要求，提出切实可行的整改措施和计划，形成整改报告，及时上报山西证监局。公司将加强规范运作、内部控制管理和信息披露管理，进一步提高董事、监事和高级管理人员的履职能力，积极按照《行政监管措施决定书》的要求进行整改，并及时履行信息披露义务。 对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该股票，从监管措施公告中知悉，相关问题对于公司经营并不构成重大实质性影响。对公司的财务状况及经营成果并不产生重大实质性影响。本次监管措施对该股票的投资价值不产生重大影响。该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。 本基金投资的前十名证券中的其它证券本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 318,277.39 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 22,215.69 5 应收申购款 108,779.41 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 449,272.49 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：无。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 000403 ST生化 50,075,670.00 3.21 重大事项 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,358,817,410.85 报告期期间基金总申购份额 23,602,223.86 减:报告期期间基金总赎回份额 85,381,094.74 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 1,297,038,539.97 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 注:截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况注：无。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 （一）《鹏华医疗保健股票型证券投资基金基金合同》； （二）《鹏华医疗保健股票型证券投资基金托管协议》； （三）《鹏华医疗保健股票型证券投资基金2017年第2季度报告》（原文）。9.2存放地点 深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司 北京市西城区金融大街25号中国建设银行股份有限公司9.3查阅方式 投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com）查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。 鹏华基金管理有限公司 2017年7月20日