江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人:江信基金管理有限公司 基金托管人:中国光大银行股份有限公司 报告送出日期:2019年01月21日 目录 §1 重要提示................................................................................................................................................... 3 §2 基金产品概况........................................................................................................................................... 3 §3 主要财务指标和基金净值表现............................................................................................................... 4 3.1主要财务指标................................................................................................................................... 5 3.2基金净值表现................................................................................................................................... 5§4 管理人报告............................................................................................................................................... 6 4.1基金经理（或基金经理小组）简介............................................................................................... 6 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明................................................................... 6 4.3公平交易专项说明........................................................................................................................... 6 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析........................................................................................... 7 4.5报告期内基金的业绩表现............................................................................................................... 7 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明....................................................................... 7§5 投资组合报告........................................................................................................................................... 8 5.1报告期末基金资产组合情况........................................................................................................... 8 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合........................................................................................... 8 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细........................... 8 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合................................................................................... 8 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细........................... 9 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细........... 9 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细....................... 9 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细........................... 9 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......................................................................... 10 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明....................................................................... 10 5.11投资组合报告附注....................................................................................................................... 10§6 开放式基金份额变动............................................................................................................................. 11§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......................................................................................... 11 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况......................................................................................... 11 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......................................................................... 12§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况..................................................................................... 12§9 影响投资者决策的其他重要信息......................................................................................................... 12 9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况............................................. 12 9.2影响投资者决策的其他重要信息................................................................................................. 12§10 备查文件目录....................................................................................................................................... 13 10.1备查文件目录............................................................................................................................... 13 10.2存放地点....................................................................................................................................... 13 10.3查阅方式....................................................................................................................................... 13 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月01日起至2018年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 江信聚福 基金主代码 000583 交易代码 000583 - 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年05月29日 报告期末基金份额总额 102,189,340.61份 投资目标 在有效控制风险的基础上，通过主动管理，力 争创造高于业绩比较基准的投资收益。 由于本基金存在开放期与封闭期，在开放期与 封闭期将实行不同的投资策略。 在开放期内本基金为保持较高的组合流动性， 方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资 限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流 投资策略 动性的投资品种，减小基金净值的波动。在封 闭期内的投资将依托基金管理人自身信用评级 体系和信用风险控制措施。采用自上而下和自 下而上相结合的投资策略，实现风险和收益的 最佳配比。 本基金在封闭期内债券投资策略如下： 1、债券类属配置策略 根据对政府债券、信用债等不同债券板块之间 的相对投资价值分析，确定债券类属配置策略， 并根据市场变化及时进行调整，从而选择既能 匹配目标久期、同时又能获得较高持有期收益 的类属债券配置比例。 2、久期管理策略 根据对利率水平的预期，在预期利率下降时， 增加组合久期，以较多地获得债券价格上升带 来的收益在预期利率上升时，减小组合久期， 以规避债券价格下降的风险。 3、收益率曲线策略 在确定固定收益资产组合平均久期的基础上， 将结合收益率曲线变化的预测，适时采用跟踪 收益率曲线的骑乘策略或者基于收益率曲线变 化的子弹、杠铃及梯形策略构造组合，并进行 动态调整。 4、信用债券投资策略 本基金将主要通过买入并持有信用风险可承 担、期限与收益率相对合理的信用债券产品， 获取票息收益。此外，本基金还将通过对内外 部评级、利差曲线研究和经济周期的判断，主 动采用信用利差投资策略，获取利差收益。 5、本基金对可转换公司债券、资产支持债券等 特殊固定收益品种，将利用数量模型，对在其 进行充分的定价评估的基础上进行投资。 同期中国人民银行公布的6个月期定期存款基 准利率（税后）+1.7%。本基金的业绩比较基准 业绩比较基准 将在每一封闭期的第一个工作日，根据中国人 民银行公布的金融机构人民币利率进行最新调 整。 本基金为债券型基金，属于证券市场中的较低 风险收益特征 风险品种，预期收益和预期风险高于货币市场 基金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 江信基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月01日- 2018年12月31日） 1.本期已实现收益 987,287.06 2.本期利润 1,587,025.49 3.加权平均基金份额本期利润 0.0164 4.期末基金资产净值 105,430,718.04 5.期末基金份额净值 1.0317 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收益 ①- ②- 率① 标准差② 收益率③ 率标准差④ ③ ④ 过去三 1.64% 0.03% 0.73% 0.01% 0.9 0.0 个月 1% 2% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证 金经理期限 券 姓名 职务 从 说明 任职 离任 业 日期 日期 年 限 郑昱先生，中共党员，博 士。曾任青海证券有限责 任公司研究员，江南证券 有限责任公司研究所研究 本基金的基金经理、公司 2014- 18 员、副所长，江西江南信 郑昱 固定收益投资总监 05-29 - 年 托股份有限公司固定收益 部副总经理、总经理，中 航信托股份有限公司固定 收益部总经理，现任江信 基金管理有限公司固定收 益投资总监。 （1）任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期或基金成立日期填写； （2）证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 为保证公司管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者的合法权益，避免不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本公司根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《江信基金管理有限公司公平交易管理办法》，形成涵盖封闭式基金、开放式基金和特定客户资产管理组合的投资管理，涉及交易所市场、银行间市场等投资市场，并包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各环节的公平交易机制。 本报告期内，基金管理人通过不断完善研究方法和投资决策流程，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合享有公平的投资决策机会；公司严格贯彻投资管理职能和交易执行职能相隔离的原则，实行集中交易制度，建立和完善公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会；公司不断加强对投资交易行为的监察稽核力度，确保做好对公平交易各环节的监控和分析评估工作。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金本报告期内未出现异常交易行为。本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价交易，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金的投资策略和运作分析 四季度宏观经济下行趋势未变且呈现扩大走势，2018年12月CPI同比增速下降至1.9%，低于市场预期的2.1%，PPI同比增速为0.9%，远低于市场预期的1.6%，未来经济存在一定通缩风险。2018年12月制造业PMI为49.4%，跌至荣枯线以下并创2016年3月以来新低，2018年1-11月规模以上工业企业利润总额同比增速继续下滑至11.8%，其中11月利润增速由正转负至-1.8%，创下2016年以来新低，制造业景气度低迷，企业盈利下行。2018年11月工业增加值同比增速5.4%，创下2016年3月以来的新低，出口增速降至5.4%，同时消费增速降至8.1%，创年内低点，投资累计增速为5.9%，仍处于低位，显示经济供需两弱。 在经济下行趋势未变，通胀可控，供需两弱的情况下，预计货币环境依然将维持宽松，外围主要经济体的经济增速走弱及美联储加息预期的变化，减轻了国内货币政策的外部压力，未来央行在货币政策方面或有进一步放松空间，利好债券市场表现。减税降费政策和宽信用政策的进一步发力，有利于改善企业的盈利能力和融资环境，有助于市场信用风险偏好提升，利好信用债。因此综合来看，以10年国开债为代表的长端利率债收益率2018年全年下行幅度较大，目前处于近年来低位，但上行风险有限，中短端则可重点关注基本面改善的信用债。 报告期内，管理人根据债券市场运行情况和产品特点积极调整债券投资策略，在兼顾投资组合的流动性和收益性条件下，重点投资高评级信用债，严控信用风险，并增加部分优质可转债投资。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末江信聚福基金份额净值为1.0317元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.64%，同期业绩比较基准收益率为0.73%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 截止本报告期末，本基金运作正常，无需预警说明。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 94,420,760.00 89.33 其中：债券 94,420,760.00 89.33 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 8,000,000.00 7.57 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 133,579.69 0.13 计 8 其他资产 3,138,661.43 2.97 9 合计 105,693,001.12 100.00 由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,210,000.00 9.68 其中：政策性金融债 10,210,000.00 9.68 4 企业债券 70,799,000.00 67.15 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 13,411,760.00 12.72 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 94,420,760.00 89.56 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比 代码 例（％） 1 01800 国开1702 100,000 10,210,000.00 9.68 6 2 12713 PR泗洪债 100,000 8,188,000.00 7.77 3 3 15800 15九江置 100,000 8,172,000.00 7.75 59 地债 4 15800 15咸宁荣 100,000 8,145,000.00 7.73 39 盛债 5 15801 15呼伦贝 100,000 8,118,000.00 7.70 46 尔债 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查 的情况，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金本报告期末未持有股票，不存在投资于超过基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 17,602.80 2 应收证券清算款 4,745.34 3 应收股利 - 4 应收利息 3,116,313.29 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 3,138,661.43 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 1 132012 17巨化EB 3,877,200.00 3.68 2 113008 电气转债 2,095,200.00 1.99 3 132013 17宝武EB 1,986,400.00 1.88 4 132005 15国资EB 1,947,060.00 1.85 5 132007 16凤凰EB 1,444,500.00 1.37 6 113013 国君转债 1,050,300.00 1.00 7 113009 广汽转债 1,011,100.00 0.96 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 本基金本报告期不存在投资流通受限证券违反相关法规或本基金管理公司的规定的情形，不存在投资托管行股票、投资控股股东主承销的证券、从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证的情形。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 95,684,741.25 报告期期间基金总申购份额 9,751,860.03 减：报告期期间基金总赎回份额 3,247,260.67 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - “-”填列） 报告期期末基金份额总额 102,189,340.61 （1）报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额； （2）报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,002,150.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,002,150.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 9.79 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额 持有份额 发起份额 发起份额 发起份额承诺 项目 总数 占基金总 总数 占基金总 持有期限 份额比例 份额比例 基金管理人固有 10,002,15 9.79% 10,002,15 9.79% 3年(承诺期限 资金 0.00 0.00 已过) 基金管理人高级 296,037.4 0.29% 249,695.1 0.24% 3年(承诺期限 管理人员 5 7 已过) 基金经理等人员 7,209.47 0.01% 228,744.1 0.22% 3年(承诺期限 0 已过) 基金管理人股东 0.00 0.00% 0.00 0.00% - 其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% - 合计 10,305,39 10.08% 10,480,58 10.26% - 6.92 9.27 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基金 资 份额比例 者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 类 号 超过20% 别 的时间区 间 20181001 1 -2018123 34,642,227.67 0.00 0.00 34,642,227.67 33.90% 机 1 构 20181001 2 -2018123 30,119,477.91 0.00 0.00 30,119,477.91 29.47% 1 产品特有风险 无 9.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1备查文件目录 1、《江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》； 2、《江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》； 3、《江信聚福定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件和营业执照； 5、基金托管人业务资格批件和营业执照； 6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。 10.2存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.jxfund.cn。 10.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。 江信基金管理有限公司 2019年01月21日