华富灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 2018年3月31日 基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计。 　　 本报告期间为2018年1月1日至2018年3月31日。 §2 基金产品概况 基金简称 华富灵活配置混合 交易代码 000398 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年8月7日 报告期末基金份额总额 22,924,523.99份 投资目标 在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准 的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。 本基金投资策略的基本思想是在充分控制风险的前 提下实现高收益。依据风险-收益-投资策略关系原 投资策略 理，本基金采用包括资产配置策略、行业配置策略 和个股精选策略在内的多层次复合投资策略进行实 际投资，高层策略作用是规避风险，低层策略用于 提高收益。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%＋上证国债指数收益率 ×40% 本基金为混合型基金，其长期平均预期风险和预期 风险收益特征 收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市 场基金 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 第2页共14页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日 ） 1.本期已实现收益 122,773.67 2.本期利润 -105,240.23 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0045 4.期末基金资产净值 23,303,670.48 5.期末基金份额净值 1.017 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -0.39% 0.63% -1.37% 0.71% 0.98% -0.08% 第3页共14页 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：1、本基金从2014年8月7日起正式转型为华富灵活配置混合型证券投资基金。 2、根据《华富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置范围为：股票资产占基金资产的0%-95%；债券、货币市场工具、资产支持证券等固定收益类资产占基金资产的5%-100%；基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的3%。其中，基金保留的现金或投资于到期日在一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金投资转型期为2014年8月7日到2015年2月7日，投资转型期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。 第4页共14页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 墨尔本大学工程管理 学硕士、研究生学历。 2010年3月加入华富 基金管理有限公司， 先后担任研究发展部 助理行业研究员、行 业研究员、2014年 5月12日至2014年 11月18日任华富智 慧城市灵活配置混合 型基金基金经理助理， 2015年5月11日至 2017年3月14日任 华富成长趋势混合型 基金基金经理， 王翔 - 2016年 2018年 七年 2016年9月2日至 9月2日 1月25日 2018年1月25日任 华富灵活配置混合型 基金基金经理， 2014年11月19日至 2018年1月25日任 华富智慧城市灵活配 置混合型基金基金经 理，2016年1月 21日至2018年1月 25日任华富物联世界 灵活配置混合基金基 金经理，2016年 12月29日至 2018年1月25日任 华富天鑫灵活配置混 合型基金基金经理。 华富灵活配置 安徽财经大学金融学 混合型基金基 2017年 硕士，研究生学历。 龚炜 金经理、华富 5月9日 - 十四年 历任湘财证券有限责 竞争力优选混 任公司研究发展部行 合型基金基金 业研究员、中国证监 第5页共14页 经理、华富成 会安徽监管局机构处 长趋势混合型 科员、天治基金管理 基金基金经理、 有限公司研究发展部 华富智慧城市 行业研究员、投资管 灵活配置混合 理部基金经理助理、 型基金基金经 天治创新先锋股票型 理、华富国泰 基金和天治成长精选 民安灵活配置 股票型基金的基金经 混合型基金基 理、权益投资部总监， 金经理、华富 2012年9月加入华富 天鑫灵活配置 基金管理有限公司， 混合型基金基 曾任研究发展部金融 金经理、华富 工程研究员、公司投 物联世界灵活 研副总监、基金投资 配置混合型基 部总监、投研总监、 金基金经理、 公司总经理助理， 华富量子生命 2014年8月7日至 力混合型基金 2015年2月11日任 基金经理、公 华富灵活配置混合型 司公募投资决 基金基金经理。 策委员会主席、 公司副总经理 清华大学工程学硕士， 研究生学历，曾任华 安证券股份有限公司 证券投资部研究员。 2012年2月加入华富 基金管理有限公司， 华富灵活配置 先后担任助理行业研 混合型基金基 究员、行业研究员、 金经理、华富 2014年8月1日至 天鑫灵活配置 2015年12月24日任 翁海波 混合型基金基 2017年 - 九年 华富策略精选灵活配 金经理、华富 7月5日 置混合型基金基金经 物联世界灵活 理助理、2015年 配置混合型基 12月25日至 金基金经理 2017年5月9日任华 富策略精选灵活配置 混合型基金基金经理、 2016年2月24日至 2017年5月9日任华 富智慧城市灵活配置 混合型基金基金经理。 注：这里的任职日期、离任日期是指公司作出决定之日，证券从业年限的计算标准上，证券从业 第6页共14页 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2018年一季度，宏观经济继续受益17年供给侧改革、房地产投资、基建投资、净出口改善 等因素，保持平稳增长，固定资产投资、房地产投资、民间投资增速略有提高；一季度流动性宽松环境持续，货币市场利率中枢下行。市场在一季度波动率加大，期间经历多次风格变换，行业分化明显。市场出现的两次明显调整，导火索均来自海外风险因素：美国通胀预期抬升和中美贸易摩擦的加剧。主板表现持续低迷，创业板探底后连创反弹新高，整体市场表现成长最佳、消费分化、周期和金融表现较差。本基金年初时仓位较低，在一季度延续稳健风格，逐步提升仓位。 理念上秉承自下而上精选个股的投资策略，综合考虑成长与估值的匹配，侧重配置细分行业龙头；策略上由于一季报热点变幻频繁，适当增强了主题轮动的配置方式；大类行业配置上全面减持 第7页共14页 了周期，加强了对TMT、高端制造、农业的配置。综合的策略目标期望能够匹配市场节奏，在有 效控制风险的基础上争取回报。 展望2018年，目前数据显示国内经济处于比较健康和良性的状态，预期经济继续稳步回升。 海外加息及国内金融监管持续推进下，货币政策收紧是中长期趋势，货币政策“逆周期调节”下，利率难以走出趋势行情，区间震荡是大概率事件。政策因素对于市场的扰动持续存在，但是大扰动的风险在下降。两会政策与改革正在逐步落实，加大改革开放会带来新的投资机遇。贸易争端加剧、叠加人民币大幅升值，预计外需贡献将下滑。新型企业的商业模式正在完善与验证，也同样受益于经济的复苏与回暖。市场经历了多次冲击，目前整体的盈利能力和估值水平分化比较明显，但总体处在合理估值区间。2018年市场大概率是震荡行情，但是结构性机会层出不穷。部分创新类股票经过两年多的调整，已经逐步进入了合理的投资区域。本基金未来投资策略将淡化风格，强化基本面，重点在于自下而上筛选盈利与估值匹配的个股，期望以此能够持续为持有人获得低风险的绝对回报。未来将重点布局高端智能制造、生物医药、TMT、新零售、消费等行业。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金基金合同2014年8月7日生效，截止2018年3月31日，本基金份额净值为 1.017元，累计份额净值为1.242元。本报告期，本基金份额净值增长率为-0.39%，同期业绩比 较基准收益率为-1.37%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 从2017年5月25日起至本报告期末（2018年3月31日），本基金基金资产净值存在连续 六十个工作日低于五千万元的情形，至本报告期期末（2018年3月31日）基金资产净值仍低于 5000万元。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，积极采取相关措施， 并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。 第8页共14页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 7,568,262.20 31.90 其中：股票 7,568,262.20 31.90 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 10,068,639.20 42.44 其中：债券 10,068,639.20 42.44 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 5,854,644.78 24.68 8 其他资产 234,139.35 0.99 9 合计 23,725,685.53 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 716,045.00 3.07 B 采矿业 - - C 制造业 5,334,449.58 22.89 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 372,705.62 1.60 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 - - 业 J 金融业 704,182.00 3.02 K 房地产业 440,880.00 1.89 L 租赁和商务服务业 - - 第9页共14页 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 7,568,262.20 32.48 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 000725 京东方Ａ 166,800 887,376.00 3.81 2 000998 隆平高科 27,700 716,045.00 3.07 3 600030 中信证券 37,900 704,182.00 3.02 4 000970 中科三环 55,100 683,240.00 2.93 5 000910 大亚圣象 32,200 649,796.00 2.79 6 601100 恒立液压 21,200 645,964.00 2.77 7 300097 智云股份 21,700 524,706.00 2.25 8 002241 歌尔股份 37,799 507,262.58 2.18 9 300604 长川科技 8,500 503,030.00 2.16 10 000581 威孚高科 20,700 466,785.00 2.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,999,400.00 8.58 其中：政策性金融债 1,999,400.00 8.58 4 企业债券 6,085,468.00 26.11 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,983,771.20 8.51 8 同业存单 - - 9 其他 - - 第10页共14页 10 合计 10,068,639.20 43.21 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 122008 08华能G1 20,850 2,086,668.00 8.95 2 122124 11中化02 20,000 2,002,000.00 8.59 3 108601 国开1703 20,000 1,999,400.00 8.58 4 122366 14武钢债 20,000 1,996,800.00 8.57 5 132009 17中油EB 20,030 1,983,771.20 8.51 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末持有权证 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本报告期末本基金无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 第11页共14页 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 18,418.68 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 215,228.06 5 应收申购款 492.61 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 234,139.35 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 23,291,897.60 报告期期间基金总申购份额 72,053.07 减:报告期期间基金总赎回份额 439,426.68 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 22,924,523.99 第12页共14页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 超过20%的时 份额 份额 份额 比 间区间 机构 1 1.1-3.31 17,996,685.86 0.00 0.00 17,996,685.86 78.50% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 无 第13页共14页 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、华富灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、华富灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、报告期内华富灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。 第14页共14页