华商优势行业灵活配置混合型证券投资基 金 2016 年第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017 年 1 月 19 日  华商优势行业混合 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华商优势行业混合 基金主代码 000390 交易代码 000390 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 12 月 11 日 报告期末基金份额总额 722,318,592.03 份 本基金以对经济周期、产业周期判断为基础，深入研究不同经 济周期下产业周期的变化，准确把握在产业周期变化过程中表 投资目标 现相对强势的行业和主题板块，通过超配优势行业和板块、精 选这些行业和板块中成长性良好的优质股票来构建组合，实现 基金资产的持续稳健增长。 本基金通过主动判断经济周期，以经典经济周期对资本市场形 成方向影响为基础，结合宏观经济环境、政策形势、证券市场 走势的综合分析，主动判断市场方向，进行积极的资产配置。 本基金遵循行业间优势配置、各行业内优选个股相结合的股票 投资策略，其中行业间优势配置是以宏观经济、产业周期、行 业成长性、行业竞争力和估值等五个指标为基础，综合评判行 投资策略 业所处的状况和未来发展趋势，筛选出经济周期不同阶段的优 势行业，这些优势行业具有综合性的比较优势、较高的投资价 值、能够取得超越各行业平均收益率的投资收益；行业内优选 个股是以若干财务指标、成长性、估值、在所属行业当中的竞 争地位、企业的盈利前景及成长空间、是否具有主题型投资机 会等定性与定量指标为基础，筛选出经济周期与行业发展的不 同阶段下，具有较高投资价值、持续成长性较好的优势个股。 第 2 页 共 12 页  华商优势行业混合 2016 年第 4 季度报告 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×45% 本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券 风险收益特征 型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基 金中的中高风险和中高预期收益产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 10 月 1 日 － 2016 年 12 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 18,907,236.71 2.本期利润 15,458,057.75 3.加权平均基金份额本期利润 0.0168 4.期末基金资产净值 751,754,318.49 5.期末基金份额净值 1.041 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 0.97% 0.54% 1.01% 0.40% -0.04% 0.14% 第 3 页 共 12 页  华商优势行业混合 2016 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：①本基金合同生效日为 2013 年 12 月 11 日。 ②根据《华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金主要投资于 国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币 市场工具、权证、资产支持证券、股指期货、中小企业私募债以及法律法规或中国证监会允许基 金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的投资组合比例为：股票（包含 中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）投资比例为基金资产的 0—95%，其中本基 金投资所定义的优势行业主题类股票占比不低于非现金基金资产的 80%；债券、权证、货币市场 工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的 5%—100%，其中权证占基金资产净值的 0%—3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交 易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%， 股指期货的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。根据基金合同的规定,自基金合同生效 之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产 配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 第 4 页 共 12 页  华商优势行业混合 2016 年第 4 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 男，管理学硕士，中国籍，具有 基金从业资格；2003 年 7 月至 2004 年 10 月就职于上海慧旭药 物研究所任研究员；2004 年 10 月至 2005 年 8 月就职于上海拓 引数码技术有限公司任项目经 理；2008 年 1 月至 2010 年 6 月 就职于中国国际金融有限公司 任研究员；2010 年 5 月加入华商 基金管理有限公司，曾任研究发 基金经理， 2016 年 8 展部行业研究员、机构投资部投 周海栋 投资管理部 - 8 月5日 资经理；2012 年 3 月至 2014 年 副总经理 5 月 5 日担任华商策略精选灵活 配置混合型证券投资基金基金 经理助理，2014 年 5 月 5 日起担 任华商策略精选灵活配置混合 型证券投资基金基金经理，2015 年 5 月 14 日起担任华商新趋势 优选灵活配置混合型证券投资 基金基金经理，2015 年 9 月 17 日起担任华商新动力灵活配置 混合型证券投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地 为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公 司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组 合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保 各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。 第 5 页 共 12 页  华商优势行业混合 2016 年第 4 季度报告 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于 不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序 运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交 易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易 执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在 各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常 情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3 日、5 日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，统计了溢价率占优比例。本报告期 内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著 影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防 范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指 数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现 的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年 4 季度，在经过 2、3 季度的震荡整固后，市场在周期类行业以及保险资金的带动下， 出现了一波上涨的走势，随后由于保险资金的规范化管理，债券去杠杆以及美联储加息等因素影 响，指数回落调整。在宏观经济层面上，整体经济形势缓中趋稳、稳中向好，但结构性的矛盾有 所显现。尤其是去产能和商品涨价并存，地产高库存与一二线城市房价大幅上涨共现，针对这些 情况，政府出台了一系列针对性政策，如债券的去杆杠，一、二线城市的限购加强等，后续总量 政策和结构性手段并存可能是政府政策调控的常态。同时在改革上，三去一降一补和国企改革仍 会是中期的改革抓手，因此我们仍需要在这些领域寻找投资机会。从市场结构上看，继三季度业 绩表现较好的行业相对表现较好之后，四季度受益石油价格上涨和供给侧改革的油气产业链、化 工、农业表现较好，创业板则由于受到流动性收缩影响，表现较差。从本基金表现来看，本季度 继续保持均衡仓位和配置，业绩与基准基本持平。 第 6 页 共 12 页  华商优势行业混合 2016 年第 4 季度报告 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 12 月 31 日，本基金份额净值为 1.041 元，份额累计净值为 1.991 元。本季度基 金份额净值增长率为 0.97%。同期基金业绩比较基准的收益率为 1.01%，本基金份额净值增长率低 于业绩比较基准收益率 0.04 个百分点。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 541,983,224.00 71.59 其中：股票 541,983,224.00 71.59 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 29,232,000.00 3.86 其中：债券 29,232,000.00 3.86 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 183,134,836.78 24.19 8 其他资产 2,690,375.60 0.36 9 合计 757,040,436.38 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 10,820,000.00 1.44 C 制造业 252,575,733.03 33.60 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 15,592.23 0.00 F 批发和零售业 95,085,279.72 12.65 G 交通运输、仓储和邮政业 9,458.68 0.00 H 住宿和餐饮业 - - 第 7 页 共 12 页  华商优势行业混合 2016 年第 4 季度报告 I 信息传输、软件和信息技术服务业 71,042,077.34 9.45 J 金融业 60,954,612.70 8.11 K 房地产业 13,328,933.60 1.77 L 租赁和商务服务业 38,151,536.70 5.08 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 541,983,224.00 72.10 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 300142 沃森生物 6,094,000 66,424,600.00 8.84 2 600079 人福医药 1,999,934 39,898,683.30 5.31 3 002188 巴士在线 1,299,882 38,151,536.70 5.08 4 002415 海康威视 1,500,000 35,715,000.00 4.75 5 600315 上海家化 1,199,980 32,531,457.80 4.33 6 002410 广联达 2,199,997 32,119,956.20 4.27 7 300324 旋极信息 1,499,974 28,994,497.42 3.86 8 002727 一心堂 1,329,323 28,181,647.60 3.75 9 601988 中国银行 8,000,000 27,520,000.00 3.66 10 600015 华夏银行 2,499,846 27,123,329.10 3.61 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 29,232,000.00 3.89 其中：政策性金融债 29,232,000.00 3.89 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 第 8 页 共 12 页  华商优势行业混合 2016 年第 4 季度报告 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 29,232,000.00 3.89 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值比 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 例（％） 1 160206 16 国开 06 300,000 29,232,000.00 3.89 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 第 9 页 共 12 页  华商优势行业混合 2016 年第 4 季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年 内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 651,267.86 2 应收证券清算款 143,745.92 3 应收股利 - 4 应收利息 815,850.19 5 应收申购款 1,079,511.63 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,690,375.60 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 002727 一心堂 28,181,647.60 3.75 重大事项停牌 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 第 10 页 共 12 页  华商优势行业混合 2016 年第 4 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,097,392,299.61 报告期期间基金总申购份额 17,993,552.26 减:报告期期间基金总赎回份额 393,067,259.84 报告期期末基金份额总额 722,318,592.03 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2、《华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3、《华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4、《华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 6、报告期内华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原 稿。 8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 8.3 查阅方式 基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层 基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 第 11 页 共 12 页  华商优势行业混合 2016 年第 4 季度报告 客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2017 年 1 月 19 日 第 12 页 共 12 页