上投摩根转型动力灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年一月二十四日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 21 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2基金产品概况 基金简称 上投摩根转型动力混合 基金主代码 000328 交易代码 000328 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 11 月 25 日 报告期末基金份额总额 141,629,687.69 份 通过投资于符合政策扶植和经济发展方向，具有长期发展 投资目标 潜力的上市公司，充分把握中国未来经济转型带来的投资 机会，力争实现基金资产的长期稳健增值。 本基金将以经济转型作为行业配置和个股选择的主线，重 点投资于受益于经济转型和政策扶持、具有良好基本面和 投资策略 持续成长能力的上市公司，力争实现基金资产的长期稳定 增值。 在行业配置层面，本基金将运用“自上而下”的方法，通过 对国内外宏观经济、经济结构转型的方向、国家经济政策、 产业政策导向的深入研究，挖掘受益于国家经济转型、具 有较大成长空间的行业。在个股选择层面，本基金将主要 采用“自下而上”的方法，在备选行业内部通过定量与定性 相结合的分析方法，综合分析上市公司的业绩质量、成长 性和估值水平等，精选具有良好成长性、估值合理的个股。 具体投资策略包括：资产配置策略、行业配置策略、股票 投资策略、固定收益类投资策略、可转换债券投资策略、 中小企业私募债投资策略、权证投资策略、股指期货投资 策略、存托凭证投资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%+中债总指数收益率×20% 本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平低于股 票型基金，高于债券型基金和货币市场基金 ，属于较高 风险收益水平的基金产品。 根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管 风险收益特征 理办法》，基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进 行风险评级，风险评级行为不改变本基金的实质性风险收 益特征，但由于风险等级分类标准的变化，本基金的风险 等级表述可能有相应变化，具体风险评级结果应以基金管 理人和销售机构提供的评级结果为准。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 46,113,711.51 2.本期利润 -3,503,601.14 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0240 4.期末基金资产净值 485,441,438.42 5.期末基金份额净值 3.4275 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -0.83% 1.45% 1.37% 0.63% -2.20% 0.82% 过去六个月 -2.33% 1.95% -3.94% 0.82% 1.61% 1.13% 过去一年 7.78% 1.90% -3.70% 0.94% 11.48% 0.96% 过去三年 222.13% 1.68% 51.92% 1.03% 170.21% 0.65% 过去五年 153.14% 1.62% 40.39% 0.95% 112.75% 0.67% 自基金合同 242.75% 1.78% 87.93% 1.15% 154.82% 0.63% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根转型动力灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2013 年 11 月 25 日至 2021 年 12 月 31 日) 注：本基金合同生效日为2013年11月25日， 图示的时间段为合同生效日至本报告期末。 本基金建仓期为本基金合同生效日起6个月，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合 同规定。 §4管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 杨景喻先生，2009 年 07 月 至 2011 年03 月在广发基金 管理有限公司担任研究员。 自 2011 年 3 月起加入上投 摩根基金管理有限公司，先 本基金 后担任行业专家、基金经理 杨景喻 基金经 2021-10-29 - 12 年 助理、基金经理，2015 年 8 理 月至 2019 年 3 月担任上投 摩根中国优势证券投资基 金基金经理，自 2015 年 12 月起担任上投摩根新兴服 务股票型证券投资基金基 金经理，2016年4 月至2018 年8月同时担任上投摩根智 慧生活灵活配置混合型证 券投资基金基金经理，自 2019 年 4 月起同时担任上 投摩根民生需求股票型证 券投资基金基金经理，自 2021 年 10 月起同时担任上 投摩根转型动力灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理。 张富盛先生，上海交通大学 金融学学士，2007 年 8 月至 2010 年 3 月，在德勤华永会 计师事务所担任高级税务 咨询；2010 年 3 月至 2011 年 2 月，在中国国际金融有 限公司担任分析师；2011 年 2 月至 2015 年 8 月，在 北京高华证券有限责任公 本基金 司担任投资研究部经理。自 张富盛 基金经 2018-03-02 2021-10-29 12 年 2015 年 8 月起加入上投摩 理 根基金管理有限公司，历任 行业专家、基金经理助理、 基金经理。自 2018 年 3 月 至 2021年10月担任上投摩 根转型动力灵活配置混合 型证券投资基金基金经理， 自2019年1月至2021年10 月同时担任上投摩根动力 精选混合型证券投资基金 基金经理。 注：1、任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金 份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投 摩根转型动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合 的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形：无。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度的市场十分纠结。一方面前期表现良好的新能源板块出现大幅波动。创新药相关、芯片等高估值板块也出现显著的下跌。而食品饮料、家居建材、中医中药、发电等低估值板块则表现良好。整体估值体系在 2021 年三季度以来以均值收敛为主。本基金对行业配置结构做了调整，重点增加了估值较低，业绩增长良好的消费电子、食品饮料、智能汽车板块的配置，但由于我们重点看好的新能源产业出现显著调整，对本季度净值表现造成一定的负面影响。 展望 2022 年一季度，我们认为宏观经济政策托底作用将会逐步体现。货币政策维持较为宽松，财政政策发力时点或将前置，稳增长的效果将逐步体现。但在企业微观层面，受制于国内外经济增速放缓，部分原材料价格仍处高位，企业的经营压力将增大。 结合企业经营特点以及市场整体估值情况，我们认为未来一到二个季度尚难出现如前两 三年这样的“赛道行情”，更多的机会来自于市值明确被低估的公司以及板块。这对我们的投 资、研究提出了更高的要求。一方面我们必须通过严格的业务经营分析，确认各个投资标的 的低估程度；另一方面也需要在这些低估标的出现显著波动时予以坚持。这是困难的，但并 非不可为也。以市场整体流动性的充裕程度，真正低估并且边际向上的成长标的，将会很快 的映射在股价的上涨上。 尽管我们对整体指数级别的行情不报特别大的希望，但我们仍然坚定的认为大消费、新 能源汽车、高科技制造业代表着未来中国经济发展的方向，当中将继续涌现出诸多优质的成 长股，我们对此拥有信心。本基金经理也将继续勤勉尽责，争取为持有人创造良好的超额收 益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期上投摩根转型动力混合份额净值增长率为:-0.83%，同期业绩比较基准收益率 为:1.37%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 405,901,295.10 81.51 其中：股票 405,901,295.10 81.51 2 固定收益投资 1,617,000.00 0.32 其中：债券 1,617,000.00 0.32 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 90,172,783.33 18.11 7 其他各项资产 314,495.55 0.06 8 合计 498,005,573.98 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 采矿业 - - B C 制造业 368,763,525.70 75.96 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 27,207.60 0.01 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服务业 24,144,381.38 4.97 J 金融业 12,866,533.68 2.65 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 40,134.71 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 46,489.39 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 8,414.64 0.00 S 综合 - - 合计 405,901,295.10 83.61 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 300750 宁德时代 50,519 29,705,172.00 6.12 2 300014 亿纬锂能 199,581 23,586,482.58 4.86 3 300390 天华超净 198,312 16,063,272.00 3.31 4 603799 华友钴业 135,824 14,982,745.44 3.09 5 002241 歌尔股份 256,899 13,898,235.90 2.86 6 600702 舍得酒业 56,300 12,796,990.00 2.64 7 601166 兴业银行 672,100 12,796,784.00 2.64 8 603005 晶方科技 232,195 12,791,622.55 2.64 9 300776 帝尔激光 43,891 11,231,706.90 2.31 10 002475 立讯精密 225,800 11,109,360.00 2.29 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,617,000.00 0.33 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,617,000.00 0.33 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 113052 兴业转债 16,170 1,617,000.00 0.33 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 238,651.06 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 11,272.99 5 应收申购款 64,571.50 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 314,495.55 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 147,351,170.97 报告期期间基金总申购份额 3,380,699.07 减：报告期期间基金总赎回份额 9,102,182.35 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 141,629,687.69 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 机构 1 20211001-202112 40,003, 0.00 0.00 40,003,000.0 28.24% 31 000.00 0 产品特有风险 本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，如果投资者发生大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致投资者的利益受到损害的风险。 §9备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准上投摩根转型动力灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2. 《上投摩根转型动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3. 《上投摩根转型动力灵活配置混合型证券投资基金基金托管协议》； 4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照； 6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人处。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇二二年一月二十四日