易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告 2021 年 6 月 30 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年七月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达裕丰回报债券 基金主代码 000171 交易代码 000171 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 8 月 23 日 报告期末基金份额总额 18,043,916,370.39 份 投资目标 本基金主要投资于债券资产，严格管理权益类品种 的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础上， 力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、本基金将密切关注宏观经济走势，综合考量各 类资产的市场容量等因素，确定资产的最优配置比 例。2、本基金在债券投资上主要通过久期配置、 类属配置、期限结构配置和个券选择四个层次进行 投资管理；基金将对资金面进行综合分析的基础 上，判断利差空间，通过杠杆操作放大组合收益； 本基金将选择具有较高投资价值的可转换债券进 行投资。3、本基金通过对新股发行公司的行业景 气度、财务稳健性等因素的分析，判断一、二级市 场价差的大小，制定新股申购策略；本基金二级市 场股票投资部分主要采取“自下而上”的投资策略， 精选高成长性的优势企业进行投资。4、本基金可 选择投资价值高的存托凭证进行投资。 业绩比较基准 中债新综合财富指数收益率*90%+沪深 300 指数收 益率*10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益 率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币 市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日) 1.本期已实现收益 231,497,823.73 2.本期利润 1,633,269,496.26 3.加权平均基金份额本期利润 0.0997 4.期末基金资产净值 39,198,203,777.66 5.期末基金份额净值 2.172 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 4.73% 0.27% 1.48% 0.10% 3.25% 0.17% 月 过去六个 5.23% 0.37% 2.04% 0.14% 3.19% 0.23% 月 过去一年 14.74% 0.37% 4.28% 0.13% 10.46% 0.24% 过去三年 34.99% 0.31% 13.68% 0.08% 21.31% 0.23% 过去五年 50.21% 0.27% 23.91% 0.06% 26.30% 0.21% 自基金合 同生效起 117.20% 0.30% 43.92% 0.05% 73.28% 0.25% 至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达裕丰回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2013 年 8 月 23 日至 2021 年 6 月 30 日） 注：1.自 2020 年 7 月 9 日起，本基金业绩比较基准由“同期中国人民银行公 布的三年期银行定期整存整取存款利率（税后）+1.5%”变更为“中债新综合财富指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*10%”。本基金是债券型基金，投资于债券资产不低于基金资产的 80%，投资于股票资产不高于基金资产的 20%。相比于“同期中国人民银行公布的三年期银行定期整存整取存款利率（税后）+1.5%”，选取“沪深 300 指数收益率”、“中债新综合财富指数收益率”分别作为股票、债券部分的基准，并分别赋予 10%、90%的权重，更贴近本基金的投资范围、投资理念与投资策略，能够比较真实、客观地反映本基金的风险收益特征，并可提高基金业绩表现与业绩比较基准的可比性。基金业绩比较基准收益率在变更前后期间分别根据相应的指标计算。 2.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 117.20%，同期业绩比较基准收益率为 43.92%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓 职务 任本基金的基 证券 说明 名 金经理期限 从业 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生，具有基金从业 资格。曾任晨星资讯（深圳） 有限公司数量分析师，中信 证券股份有限公司研究员， 易方达基金管理有限公司 投资经理、固定收益基金投 资部总经理、混合资产投资 本基金的基金经理、易方 部总经理、易方达裕如灵活 达悦兴一年持有期混合 配置混合型证券投资基金 型证券投资基金的基金 基金经理、易方达新收益灵 经理、易方达磐固六个月 活配置混合型证券投资基 持有期混合型证券投资 金基金经理、易方达瑞选灵 基金的基金经理、易方达 活配置混合型证券投资基 丰华债券型证券投资基 金基金经理、易方达新利灵 金的基金经理、易方达新 活配置混合型证券投资基 收益灵活配置混合型证 金基金经理、易方达新鑫灵 券投资基金的基金经理、 活配置混合型证券投资基 易方达安盈回报混合型 金基金经理、易方达新享灵 张 证券投资基金的基金经 2014- 活配置混合型证券投资基 清 理、易方达丰和债券型证 01-09 - 14 年 金基金经理、易方达瑞景灵 华 券投资基金的基金经理、 活配置混合型证券投资基 易方达裕祥回报债券型 金基金经理、易方达瑞通灵 证券投资基金的基金经 活配置混合型证券投资基 理、易方达安心回馈混合 金基金经理、易方达瑞程灵 型证券投资基金的基金 活配置混合型证券投资基 经理、易方达安心回报债 金基金经理、易方达瑞弘灵 券型证券投资基金的基 活配置混合型证券投资基 金经理、副总经理级高级 金基金经理、易方达裕鑫债 管理人员、多资产投资业 券型证券投资基金基金经 务总部总经理、固定收益 理、易方达瑞信灵活配置混 投资决策委员会委员 合型证券投资基金基金经 理、易方达瑞和灵活配置混 合型证券投资基金基金经 理、易方达鑫转添利混合型 证券投资基金基金经理、易 方达鑫转增利混合型证券 投资基金基金经理、易方达 鑫转招利混合型证券投资 基金基金经理。 张 本基金的基金经理、易方 2017- 硕士研究生，具有基金从业 雅 达稳泰一年持有期混合 07-28 - 12 年 资格。曾任海通证券股份有 君 型证券投资基金的基金 限公司项目经理，工银瑞信 经理、易方达宁易一年持 基金管理有限公司债券交 有期混合型证券投资基 易员，易方达基金管理有限 金的基金经理、易方达悦 公司债券交易员、固定收益 安一年持有期债券型证 研究员、固定收益基金投资 券投资基金的基金经理、 部总经理助理、混合资产投 易方达悦通一年持有期 资部总经理助理、易方达裕 混合型证券投资基金的 祥回报债券型证券投资基 基金经理、易方达磐泰一 金基金经理、易方达恒益定 年持有期混合型证券投 期开放债券型发起式证券 资基金的基金经理、易方 投资基金基金经理、易方达 达磐恒九个月持有期混 富惠纯债债券型证券投资 合型证券投资基金的基 基金基金经理、易方达中债 金经理、易方达招易一年 3-5年期国债指数证券投资 持有期混合型证券投资 基金基金经理、易方达中债 基金的基金经理、易方达 7-10 年期国开行债券指数 裕富债券型证券投资基 证券投资基金基金经理、易 金的基金经理、易方达富 方达增强回报债券型证券 财纯债债券型证券投资 投资基金基金经理、易方达 基金的基金经理（自 2018 恒兴 3 个月定期开放债券 年 10 月 26 日至 2021 年 型发起式证券投资基金基 06 月 11 日）、易方达纯债 金经理。 债券型证券投资基金的 基金经理、易方达安心回 报债券型证券投资基金 的基金经理助理、易方达 丰和债券型证券投资基 金的基金经理助理、易方 达磐固六个月持有期混 合型证券投资基金的基 金经理助理、易方达悦兴 一年持有期混合型证券 投资基金的基金经理助 理、多资产公募投资部负 责人 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期” 为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离 任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 债券市场方面，二季度收益率呈现震荡下行的走势。4-5 月流动性环境相对宽松，市场担忧的地方债供给加速迟迟没有出现，同时信用市场的一级供给也弱于往年同期水平。在机构杠杆与久期水平普遍偏低的情况下，“资产荒”使得机构的配置需求较为旺盛。6 月初开始，地方债供给开始增多，资金价格上行，引发市场对流动性的担忧，同时债券在经历前期上涨后赔率有所下降，收益率小幅回调。但在央行持续表态维持流动性稳定的背景下，叠加 5 月经济数据表现偏弱，债券收益率再次下行，并持续到季末。整个季度来看，经济修复进程中内外需分化明显，内需修复高度不及预期，市场对后续基本面走势出现较大分歧，流动性成为短期债券市场的重要主导因素。流动性持续宽松推动收益率曲线陡峭化下 行，1Y 和 10Y 国开债分别较一季度末下行 25bp 和 8bp，高等级信用债走势基本 跟随无风险利率，而机构的配置需求推动流动性溢价品种利差持续压缩。 权益市场方面，二季度指数震荡上行，但结构分化明显。4 月流动性超预期 宽松推动前期调整幅度较大的机构重仓股走出了一轮估值修复行情。5月初开始， 市场关注点逐步从流动性切换到企业盈利，基本面高增长板块取得了显著的超额 收益。市场风格从周期向成长切换，并持续至半年末。 报告期内，本基金规模持续增长。股票方面，仓位有所提升，维持偏高水平， 配置较多新能源、医药、电子、化工行业。转债方面，维持 6%-7%的仓位，仍 以持有大盘转债为主，部分触发赎回的个券转股或卖出，补仓部分新券和低价券。 债券方面，随申购加仓高等级信用债，以获取票息收益为主，同时择机参与利率 债波段操作；久期水平有所提升，但依然保持偏低水平。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 2.172 元，本报告期份额净值增长率为 4.73%，同期业绩比较基准收益率为 1.48%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 7,327,402,026.92 17.25 其中：股票 7,327,402,026.92 17.25 2 固定收益投资 33,573,967,597.38 79.06 其中：债券 32,800,486,897.38 77.24 资产支持证券 773,480,700.00 1.82 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 96,000,248.00 0.23 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 340,373,780.95 0.80 7 其他资产 1,129,208,057.15 2.66 8 合计 42,466,951,710.40 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 5,642,212,773.20 14.39 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 183,054,824.78 0.47 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 649,131,787.57 1.66 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 853,002,641.37 2.18 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 7,327,402,026.92 18.69 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 601012 隆基股份 11,275,170 1,001,686,102.80 2.56 2 603806 福斯特 7,771,164 816,982,471.32 2.08 3 002415 海康威视 12,481,125 792,925,362.50 2.02 4 603259 药明康德 4,145,423 649,131,787.57 1.66 5 603882 金域医学 2,809,300 448,841,861.00 1.15 6 300782 卓胜微 807,268 420,618,918.72 1.07 7 000661 长春高新 984,199 380,885,013.00 0.97 8 600763 通策医疗 836,891 343,962,201.00 0.88 9 300558 贝达药业 3,150,289 340,987,281.36 0.87 10 600486 扬农化工 2,990,531 334,251,649.87 0.85 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 4,481,100,000.00 11.43 其中：政策性金融债 4,481,100,000.00 11.43 4 企业债券 9,070,870,960.30 23.14 5 企业短期融资券 803,031,000.00 2.05 6 中期票据 15,880,383,000.00 40.51 7 可转债（可交换债） 2,565,101,937.08 6.54 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 32,800,486,897.38 83.68 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 210205 21 国开 05 24,400,000 2,470,500,000.00 6.30 2 210201 21 国开 01 9,200,000 920,552,000.00 2.35 3 210206 21 国开 06 8,250,000 825,082,500.00 2.10 4 110053 苏银转债 2,263,750 274,728,700.00 0.70 5 132018 G 三峡 2,170,280 260,694,033.60 0.67 EB1 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 占基金资产 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 169889 蚁借 03A 500,000 50,530,000.00 0.13 2 179213 华文 01 优 500,000 50,360,000.00 0.13 3 169982 国借 3A 400,000 40,316,000.00 0.10 4 169909 弘德 04A 400,000 40,148,000.00 0.10 5 137212 荟享043A 400,000 40,052,000.00 0.10 6 137699 绿金15A1 300,000 30,150,000.00 0.08 7 137391 荟享046A 300,000 30,126,000.00 0.08 8 169017 光借 5A 300,000 30,045,000.00 0.08 9 169003 智禾 02A 300,000 30,015,000.00 0.08 10 169667 长治 03A 260,000 26,088,400.00 0.07 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,379,170.49 2 应收证券清算款 397,689,490.19 3 应收股利 - 4 应收利息 472,539,860.38 5 应收申购款 257,599,536.09 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,129,208,057.15 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 净值比例 （%） 1 110053 苏银转债 274,728,700.0 0.70 0 2 132018 G 三峡 EB1 260,694,033.6 0.67 0 3 113011 光大转债 246,180,776.8 0.63 0 4 110073 国投转债 191,144,320.2 0.49 0 5 113044 大秦转债 90,537,130.70 0.23 6 110075 南航转债 88,432,872.90 0.23 7 127005 长证转债 77,287,097.76 0.20 8 128129 青农转债 70,079,749.74 0.18 9 128107 交科转债 66,150,601.76 0.17 10 127027 靖远转债 65,511,794.24 0.17 11 113043 财通转债 58,319,954.70 0.15 12 110051 中天转债 57,948,959.50 0.15 13 127022 恒逸转债 53,480,382.40 0.14 14 110063 鹰 19 转债 45,929,967.30 0.12 15 113013 国君转债 36,102,584.30 0.09 16 113615 金诚转债 34,679,353.60 0.09 17 127017 万青转债 29,524,075.92 0.08 18 110061 川投转债 27,500,040.60 0.07 19 113033 利群转债 27,419,730.00 0.07 20 113508 新凤转债 25,501,174.50 0.07 21 113599 嘉友转债 24,749,858.70 0.06 22 127025 冀东转债 22,865,907.20 0.06 23 113037 紫银转债 22,709,780.40 0.06 24 110045 海澜转债 20,306,613.30 0.05 25 113014 林洋转债 19,671,348.00 0.05 26 128141 旺能转债 18,341,687.28 0.05 27 128128 齐翔转 2 18,247,651.12 0.05 28 110074 精达转债 17,940,443.80 0.05 29 113025 明泰转债 11,065,867.20 0.03 30 110048 福能转债 10,755,861.60 0.03 31 113605 大参转债 9,879,825.40 0.03 32 123063 大禹转债 9,735,163.20 0.02 33 128034 江银转债 9,490,723.20 0.02 34 113602 景 20 转债 9,348,386.70 0.02 35 128081 海亮转债 9,091,114.50 0.02 36 110047 山鹰转债 8,871,586.80 0.02 37 128083 新北转债 8,471,673.21 0.02 38 127013 创维转债 8,414,527.00 0.02 39 113612 永冠转债 7,652,455.20 0.02 40 128017 金禾转债 6,893,315.10 0.02 41 113040 星宇转债 6,278,814.40 0.02 42 113598 法兰转债 6,082,838.20 0.02 43 113017 吉视转债 5,843,533.20 0.01 44 123074 隆利转债 5,677,070.80 0.01 45 113516 苏农转债 5,247,703.50 0.01 46 123050 聚飞转债 4,376,387.18 0.01 47 128108 蓝帆转债 3,875,657.50 0.01 48 113549 白电转债 3,488,860.80 0.01 49 128137 洁美转债 3,186,699.23 0.01 50 110068 龙净转债 3,077,571.20 0.01 51 123025 精测转债 1,664,160.30 0.00 52 123068 弘信转债 1,483,640.58 0.00 53 128134 鸿路转债 1,111,972.05 0.00 54 128029 太阳转债 741,401.65 0.00 55 127012 招路转债 321.09 0.00 56 127018 本钢转债 300.24 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例（%） 情况说明 （元） 1 300782 卓胜微 420,618,918.72 1.07 非公开发 行流通受 限 2 002415 海康威视 403,272,800.00 1.03 大宗交易 流通受限 3 000661 长春高新 37,926,000.00 0.10 大宗交易 流通受限 注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人 员减持股份实施细则》，大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的， 在任意连续 90 日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%；前款交易的 受让方在受让后 6 个月内，不得转让所受让的股份。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 15,773,982,314.54 报告期期间基金总申购份额 4,674,043,050.11 减：报告期期间基金总赎回份额 2,404,108,994.26 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少 以“-”填列） - 报告期期末基金份额总额 18,043,916,370.39 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 281,293,483.36 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 281,293,483.36 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 1.5589 例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会核准易方达裕丰回报债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达裕丰回报债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达裕丰回报债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二一年七月二十日