易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2019年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年四月十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达裕丰回报债券 基金主代码 000171 交易代码 000171 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年8月23日 报告期末基金份额总额 2,528,748,390.47份 投资目标 本基金主要投资于债券资产，严格管理权益类品 种的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础 上，力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金密切关注宏观经济走势，深入分析货币和 财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环 境、证券市场走势等，综合考量各类资产的市场 容量、市场流动性和风险收益特征等因素，在债 券、股票和银行存款等资产类别之间进行动态配 置，确定资产的最优配置比例。债券投资方面， 本基金主要通过久期配置、类属配置、期限结构 配置和个券选择四个层次进行投资管理；股票投 资部分，主要采取“自下而上”的投资策略，精选 高成长性的优势企业进行投资。 业绩比较基准 同期中国人民银行公布的三年期银行定期整存整 取存款利率（税后）+1.5% 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收 益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于 货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019年1月1日-2019年3月31日) 1.本期已实现收益 51,080,396.50 2.本期利润 210,366,151.07 3.加权平均基金份额本期利润 0.0933 4.期末基金资产净值 4,392,305,829.45 5.期末基金份额净值 1.737 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价 值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 5.85% 0.26% 1.07% 0.02% 4.78% 0.24% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达裕丰回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2013年8月23日至2019年3月31日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为73.70%，同期业绩比较基准收益率为30.77%。 §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 姓 金经理期限 证券 名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易 方达鑫转招利混合型证 硕士研究生，曾任晨星资 券投资基金的基金经 讯（深圳）有限公司数量 理、易方达鑫转增利混 分析师，中信证券股份有 合型证券投资基金的基 限公司研究员，易方达基 金经理、易方达鑫转添 金管理有限公司投资经 利混合型证券投资基金 理、固定收益基金投资部 的基金经理、易方达裕 总经理、易方达裕如灵活 鑫债券型证券投资基金 配置混合型证券投资基金 的基金经理、易方达裕 基金经理、易方达新收益 祥回报债券型证券投资 灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理、易方 基金基金经理、易方达新 达新收益灵活配置混合 利灵活配置混合型证券投 型证券投资基金的基金 资基金基金经理、易方达 张 经理、易方达瑞信灵活 2014- 新鑫灵活配置混合型证券 清 配置混合型证券投资基 01-09 - 12年 投资基金基金经理、易方 华 金的基金经理、易方达 达新享灵活配置混合型证 瑞和灵活配置混合型证 券投资基金基金经理、易 券投资基金的基金经 方达瑞景灵活配置混合型 理、易方达丰华债券型 证券投资基金基金经理、 证券投资基金的基金经 易方达瑞选灵活配置混合 理、易方达丰和债券型 型证券投资基金基金经 证券投资基金的基金经 理、易方达瑞通灵活配置 理、易方达安盈回报混 混合型证券投资基金基金 合型证券投资基金的基 经理、易方达瑞弘灵活配 金经理、易方达安心回 置混合型证券投资基金基 馈混合型证券投资基金 金经理、易方达瑞程灵活 的基金经理、易方达安 配置混合型证券投资基金 心回报债券型证券投资 基金经理。 基金的基金经理、混合 资产投资部总经理 张 本基金的基金经理、易 硕士研究生，曾任海通证 雅 方达中债7-10年期国开 2017- - 10年 券股份有限公司项目经 君 行债券指数证券投资基 07-28 理，工银瑞信基金管理有 金的基金经理、易方达 限公司债券交易员，易方 中债3-5年期国债指数证 达基金管理有限公司固定 券投资基金的基金经 收益基金投资部总经理助 理、易方达增强回报债 理、债券交易员、固定收 券型证券投资基金的基 益研究员、易方达裕祥回 金经理、易方达恒益定 报债券型证券投资基金基 期开放债券型发起式证 金经理助理、易方达裕丰 券投资基金的基金经 回报债券型证券投资基金 理、易方达富惠纯债债 基金经理助理、易方达裕 券型证券投资基金的基 祥回报债券型证券投资基 金经理、易方达富财纯 金基金经理、易方达投资 债债券型证券投资基金 级信用债债券型证券投资 的基金经理、易方达纯 基金的基金经理助理、易 债债券型证券投资基金 方达保本一号混合型证券 的基金经理、易方达裕 投资基金的基金经理助 惠回报定期开放式混合 理、易方达新收益灵活配 型发起式证券投资基金 置混合型证券投资基金的 的基金经理助理、易方 基金经理助理。 达丰华债券型证券投资 基金的基金经理助理、 易方达鑫转招利混合型 证券投资基金的基金经 理助理、易方达鑫转增 利混合型证券投资基金 的基金经理助理、易方 达鑫转添利混合型证券 投资基金的基金经理助 理、易方达裕如灵活配 置混合型证券投资基金 的基金经理助理、易方 达安心回馈混合型证券 投资基金的基金经理助 理、易方达安心回报债 券型证券投资基金的基 金经理助理、混合资产 投资部总经理助理 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日 期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关 规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规 及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共34次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2019年一季度，债券收益率先下后上，全季度来看收益率有所上行。年初在较差的经济增长预期和货币政策宽松影响下，债券收益率延续了18年的下行趋势并创出新低。此后虽然资金面仍处于宽松格局，但社融大幅增长和PMI数据超预期回升使得市场风险偏好提升，股票市场出现系统性上涨。中长端债券收益率震荡上行，收益率曲线陡峭化。受益于实体经济流动性改善以及化解地方政府债务措施出台，行业龙头企业发行的产业债和城投债信用利差出现明显压缩。 权益市场方面，一季度股票市场出现系统性上涨。在开年短暂调整之后，市场展开了以白马蓝筹为主的强劲估值修复行情。春节后，在成长股年报业绩 预告结束之后，创业板在科创板推出预期下迎来了较为明显的上涨行情，并带动各类主题出现了板块轮动下的普涨。虽然此后受到监管传闻、海外市场等负面影响，市场出现阶段性回调，但季末上证指数收盘接近3100点，维持了相对强势的格局，体现出市场相对较高的风险偏好水平。 报告期内，组合整体上降低债券仓位，增加权益仓位。债券部分减持了组合中长端利率债和信用债中偏长久期品种，组合债券仓位和久期大幅下降。权益部分提升股票和转债仓位，组合整体杠杆水平也有所下降。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.737元，本报告期份额净值增长率为5.85%，同期业绩比较基准收益率为1.07%。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 864,829,481.62 17.05 其中：股票 864,829,481.62 17.05 2 固定收益投资 4,013,312,749.33 79.12 其中：债券 3,976,137,649.33 78.38 资产支持证券 37,175,100.00 0.73 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 16,000,000.00 0.32 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 93,481,395.55 1.84 7 其他资产 84,978,703.48 1.68 8 合计 5,072,602,329.98 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值（元） 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 23,684,903.20 0.54 B 采矿业 - - C 制造业 695,254,641.67 15.83 电力、热力、燃气及水生产和供 - - D 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 80,224,600.25 1.83 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 - - I 业 J 金融业 65,665,336.50 1.50 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 864,829,481.62 19.69 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 002202 金风科技 7,198,299 104,735,250.45 2.38 2 000895 双汇发展 3,357,662 86,795,562.70 1.98 3 600486 扬农化工 1,141,482 63,169,613.88 1.44 4 000860 顺鑫农业 781,120 47,359,305.60 1.08 5 002007 华兰生物 1,039,159 46,762,155.00 1.06 6 600004 白云机场 3,119,195 46,101,702.10 1.05 7 600104 上汽集团 1,695,200 44,193,864.00 1.01 8 600703 三安光电 2,969,000 43,555,230.00 0.99 9 000651 格力电器 915,266 43,209,707.86 0.98 10 002415 海康威视 1,200,400 42,098,028.00 0.96 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 227,148,000.00 5.17 其中：政策性金融债 227,148,000.00 5.17 4 企业债券 1,684,621,807.70 38.35 5 企业短期融资券 50,355,000.00 1.15 6 中期票据 1,571,765,600.00 35.78 7 可转债（可交换债） 442,247,241.63 10.07 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 3,976,137,649.33 90.53 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 110051 中天转债 1,542,010 169,914,081.90 3.87 2 180216 18国开 1,600,000 160,064,000.00 3.64 16 3 112644 18GLPR1 900,000 92,871,000.00 2.11 4 155142 19世茂 900,000 90,666,000.00 2.06 G1 5 113021 中信转债 833,570 89,800,496.10 2.04 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 占基金资产 公允价值 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 净值比例 （元） （％） 1 139318 万科 100,000 10,073,000.00 0.23 31A1 2 156391 金地06A 100,000 10,044,000.00 0.23 3 156445 18裕源 100,000 10,038,000.00 0.23 02 4 156636 19裕源 50,000 5,012,500.00 0.11 03 5 156388 链科01 20,000 2,007,600.00 0.05 优 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1中信转债（代码：113021）为易方达裕丰回报债券型证券投资基金的前十大持仓证券。2018年11月19日，中国银保监会针对中信银行股份有限公司的如下违法违规事实处以罚款2280万元：（一）理财资金违规缴纳土地款；（二）自有资金融资违规缴纳土地款；（三）为非保本理财产品提供保本承诺；（四）本行信贷资金为理财产品提供融资；（五）收益权转让业务违规提供信用担保；（六）项目投资审核严重缺位。 本基金投资中信转债的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除中信转债外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门 立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 353,242.73 2 应收证券清算款 19,119,368.46 3 应收股利 - 4 应收利息 63,622,174.87 5 应收申购款 1,883,317.42 6 其他应收款 600.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 84,978,703.48 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 公允价值 序号 债券代码 债券名称 净值比例 （元） （%） 1 132015 18中油EB 27,286,647.30 0.62 2 113011 光大转债 13,782,102.60 0.31 3 113515 高能转债 4,538,400.00 0.10 4 110043 无锡转债 4,375,530.00 0.10 5 132012 17巨化EB 3,373,742.40 0.08 6 128035 大族转债 2,419,559.70 0.06 7 110040 生益转债 2,413,800.00 0.05 8 128018 时达转债 1,757,518.00 0.04 9 128020 水晶转债 1,678,578.30 0.04 10 110031 航信转债 1,190,878.90 0.03 11 110041 蒙电转债 1,109,000.00 0.03 12 120001 16以岭EB 1,023,461.20 0.02 13 113013 国君转债 536,397.30 0.01 14 127004 模塑转债 246,687.00 0.01 15 128013 洪涛转债 173,624.00 0.00 16 110033 国贸转债 10,344.60 0.00 17 128016 雨虹转债 1,161.00 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例 情况说明 （元） （%） 1 002202 金风科技 16,722,431.40 0.38 配股流通 受限 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,906,165,372.40 报告期基金总申购份额 995,510,874.99 减：报告期基金总赎回份额 372,927,856.92 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 2,528,748,390.47 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达裕丰回报债券型证券投资基金募集的文件； 2.《易方达裕丰回报债券型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达裕丰回报债券型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一九年四月十八日