金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：金鹰基金管理有限公司 基金托管人：广发银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年一月二十日 第 1 页共 13 页  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 金鹰元安保本混合 基金主代码 000110 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 5 月 20 日 报告期末基金份额总额 526,683,818.02 份 本基金运用投资组合保险策略，严格控制投资风险，在为 投资目标 符合保本条件的投资金额提供保本保障的基础上，力争在 保本周期到期时实现基金资产的稳健增值。 本基金在投资组合管理过程中采取主动投资方法，通过数 量化方法严格控制风险，并通过有效的资产配置策略，动 投资策略 态调整安全资产和风险资产的投资比例，以确保保本周期 到期时实现基金资产的稳健增值。 2 年期银行定期存款利率（税后） 业绩比较基准 在基金合同生效日，业绩比较基准为中国人民银行公布 2  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 的、该日适用的 2 年期银行定期存款利率（税后）；并随 着 2 年期银行定期存款利率的调整而动态调整。 本基金为积极配置的保本混合型基金，属于证券投资基金 风险收益特征 当中的低风险品种，其长期平均风险与预期收益率低于股 票型基金、非保本的混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 广发银行股份有限公司 基金保证人 广州越秀金融控股集团有限公司 下属分级基金的基金简称 金鹰元安保本混合 A 金鹰元安保本混合 C 下属分级基金的交易代码 000110 002513 报告期末下属分级基金的份 26,934,672.64 份 499,749,145.38 份 额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2016 年 10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日) 金鹰元安保本混合 A 金鹰元安保本混合 C 1.本期已实现收益 589,254.00 1,717,403.74 2.本期利润 -1,231,543.99 -5,077,854.75 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0134 -0.0094 4.期末基金资产净值 28,081,311.13 495,691,882.29 5.期末基金份额净值 1.0426 0.9919 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额； 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数 3  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 （为期末余额，不是当期发生数）。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、金鹰元安保本混合 A： 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -0.34% 0.12% 0.53% 0.01% -0.87% 0.11% 2、金鹰元安保本混合 C： 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 -1.06% 0.10% 0.53% 0.01% -1.59% 0.09% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较 金鹰元安保本混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2013 年 5 月 20 日至 2016 年 12 月 31 日) 1．金鹰元安保本混合 A： 4  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 2．金鹰元安保本混合 C： 注：1、本基金合同生效日期为 2013 年 5 月 20 日,2016 年 3 月 10 日新增加元安保本 C 份额， 原来份额为元安保本 A 份额。 2、本基金 A 份额 于 2015 年 5 月 28 日起转入第二个保本周期运作，各项资产配置比例符合 本基金合同有关规定。 3、本基金的业绩比较基准为：2 年期银行定期存款利率（税后）。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 李涛先生，北京大学金融学硕士， 证券从业经历 11 年。历任光大银 行总行资金部货币市场自营投资 固定收 业务主管、中银国际证券研究部宏 益部副 观研究员、广州证券资产管理总部 李涛 总监， 2015-01-09 2016-10-27 11 投研总监。2014 年 11 月加入金鹰 基金经 基金管理有限公司，曾任固定收益 理 部副总监、金鹰保本混合型证券投 资基金、金鹰持久增利债券型 （LOF）证券投资基金、金鹰元安 5  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 保本混合型证券投资基金、金鹰元 丰保本混合型证券投资基金、金鹰 灵活配置混合型证券投资基金、金 鹰元祺保本混合型证券投资基金 基金经理。 于利强先生，复旦大学金融学学 士。历任安永华明会计师事务所审 计师，华禾投资管理有限公司风险 投资经理，2009 年加入银华基金 管理有限公司，历任旅游、地产、 中小盘行业研究员和银华中小盘 研究部 基金经理助理。2015 年 1 月加入 总监、 金鹰基金管理有限公司，现任研究 于利强 2015-09-07 - 8 基金经 部总监、金鹰中小盘精选证券投资 理 基金、金鹰元丰保本混合型证券投 资基金、金鹰元安保本混合型证券 投资基金、金鹰产业整合灵活配置 混合型证券投资基金、金鹰改革红 利灵活配置混合型证券投资基金 及金鹰多元策略灵活配置混合型 证券投资基金基金经理。 刘丽娟女士，中南财经政法大学工 商管理硕士。历任恒泰证券股份有 限公司交易员，投资经理，广州证 券股份有限公司债券投资主办。 2014 年 12 月加入金鹰基金管理有 限公司，现任固定收益部总监、金 固定收 鹰货币市场证券投资基金、金鹰灵 益部总 刘丽娟 2016-10-19 - 10 活配置混合型证券投资基金、金鹰 监，基 元安保本混合型证券投资基金、金 金经理 鹰元丰保本混合型证券投资基金、 金鹰元祺保本混合型证券投资基 金、金鹰元和保本混合型证券投资 基金、金鹰添益纯债债券型证券投 资基金及金鹰元盛债券型发起式 证券投资基金（LOF）基金经理。 注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施 准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 6  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规， 无出现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内 部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和 实施投资决策方面享有公平的机会。 公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度，确保公平交易 的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断强化事后监控分析，以尽可能 确保公平对待各投资组合。 报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不 同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成 交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2016 年四季度以来，国内经济形势持续好转，主要经济指标持续改善。工业增加值基本稳定 在 6.1%-6.2%之间；制造业投资增速小幅改善；房地产销售回落明显，而地产投资增速回落慢于 预期；PPP 落地，遏制了民间投资的进一步下滑；基建投资继续保持较高的水平。虽然经济与金 融多项数据改善，但在供给侧结构性改革和去产能去杠杆的大背景下，经济增长的内生动力依然 较弱。通胀方面，由于基数效应四季度 CPI 进入本年内的高位，11 月上升到 2.3%成为今年最高 点，由于大宗与原油价格的持续上升，PPI 12 月大幅上升至 5.5%，通胀压力有待观察。 央行延续“锁短放长”的货币政策，资金市场经历数次紧张时刻，货币政策转向“防风险”、机 构代持事件、监管出台理财新规、联储 17 年加息前瞻指引超预期等负面事件集中冲击债券市场， 受此影响，短端债券收益大幅攀升，十年国开带动长端利率迅速上行。随后央行公开市场操作连 续大额净投放，对冲维稳市场流动性，年底财政存款集中投放，整个银行间流动性危机得到缓解。 7  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 股票市场四季度整体呈震荡分化的行情，上证指数上涨 3.29%；深成指数下跌 3.69%；中小 板创业板分别下跌 4.59%和 8.74%。市场整体分化严重，上证权重指数表现良好。分版块来看， PPP、改革为市场上涨的主线。而成长股、之前涨幅较大的周期品种表现较差。 本基金在四季度继续以流动性管理为主，主要以持有中高等级、中短久期的信用债为主，适 当降低杠杆水平，同时，积极参与货币市场回购套利，赚取稳定的利差。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2016 年 12 月 31 日，基金 A 类份额净值 1.0426 元，本报告期份额净值增长-0.34%，同 期业绩比较基准增长率为 0.53%；基金 C 类份额净值 0.9919 元，本报告期份额净值增长-1.06%， 同期业绩比较基准增长率为 0.53%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望 17 年，从经济基本面来看，经济内生增长动力依旧较弱，中央经济工作会议直指“房子 是用来住的,不是用来炒的”，2017 年商品房销售放缓之后，商品房库存可能再次累积，对经济形 成较大压力。工业企业利润今年持续改善，但主要由价格驱动，需求相对不足，工业企业利润改 善向投资传导有限，当前库存处于低位，后续制造业企业或主动补库存，但幅度与持续性预计都 有限。中央经济工作会议提出“财政政策要更加积极有效”，基建投资可能保持相对较高增长，但 受制于财政收入乏力、赤字约束及总体投资体量较高，基建投资增长空间也不大。 2017 年非食 品通胀可能温和回升，食品通胀可能有所放缓，通胀总体温和的可能性较大。春节移动假日因素 使得明年 1 月 CPI 处于高位，2 月快速回落，3 月之后有所回升，下半年通胀相对平稳，总体处 于相对温和状态。长期来看对债市构成支撑。 从货币政策来看，“稳健中性”“调节好货币闸门”不仅仅是方向上偏紧，更意在调整资金投放 结构。保量不保价，银行非银有别，拉长负债久期等或是可能的方向。因此我们认为 2017 年一季 度流动性整体将维持在中性偏紧的状态，且一季度理财将正式纳入 MPA 考核，管理层防风险去 杠杆的思路将持续，机构代持事件可能会在年后迎来正式的监管，债券市场一季度陷入震荡行情 的概率较大。从供需来看，供给方面，2017 年财政赤字上升有限且专项金融债放缓的大背景下， 整体利率债的供给不会明显超过 2016 年。而信用债的净增量可能因为表外机构的配置需求减弱以 及监管重新限制房地产等企业发债而较 2016 年减少。需求方面，尽管表外理财因为放缓而配债 需求减弱，但大型银行的自营、保险、地方社保以及养老金的配置需求在增强，供需仍相对均衡。 而需求增强的这些机构风险偏好更低，偏好于投资利率债和高等级信用债，对利率债和高等级信 用债的支撑相对明显。 8  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 基于以上判断，本基金在 2017 年一季度仍将以配置中短久期、中高等级信用债为主，维持一 定杠杆的操作，同时积极进行长端利率债的波段操作，提高组合收益。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内无应当说明的预警事项。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 571,639,789.80 80.45 其中：债券 571,639,789.80 80.45 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 122,762,864.04 17.28 其中：买断式回购的买入返售金融 53,962,864.04 7.59 资产 6 银行存款和结算备付金合计 7,620,119.54 1.07 7 其他各项资产 8,568,649.21 1.21 8 合计 710,591,422.59 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票投资。 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 9  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 本基金本报告期内未通过沪港通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 27,990,000.00 5.34 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 143,175,789.80 27.34 5 企业短期融资券 49,650,000.00 9.48 6 中期票据 243,061,000.00 46.41 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 107,763,000.00 20.57 9 其他 - - 10 合计 571,639,789.80 109.14 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 088040 08 铁道 01 500,000.00 50,695,000.00 9.68 15 联通 2 101553018 500,000.00 50,175,000.00 9.58 MTN002 16 西江 3 011698670 500,000.00 49,650,000.00 9.48 SCP004 4 136513 16 电投 03 500,000.00 49,430,000.00 9.44 16 赣高速 5 101660049 500,000.00 49,345,000.00 9.42 MTN003 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 10  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期内暂不投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期内暂不投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 194,713.45 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 8,373,836.55 11  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 5 应收申购款 99.21 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,568,649.21 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 金鹰元安保本混合A 金鹰元安保本混合C 本报告期期初基金份额总额 107,918,039.87 599,478,855.17 报告期基金总申购份额 402,932.81 5,147.18 减：报告期基金总赎回份额 81,386,300.04 99,734,856.97 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 26,934,672.64 499,749,145.38 注：本基金于2016年3月8日发布《关于金鹰元安保本混合型证券投资基金增加基金份额类别 并修改基金合同及托管协议的公告》，2016年4月15日投资者申购C类份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无 12  金鹰元安保本混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准金鹰元安保本混合型证券投资基金发行及募集的文件。 2、《金鹰元安保本混合型证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰元安保本混合型证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、季度报告、更新的招股说 明书及其他临时公告。 9.2存放地点 广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站查阅，本 基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务中心电话： 4006-135-888 或 020-83936180。 金鹰基金管理有限公司 二〇一七年一月二十日 13