易方达天天理财货币市场基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年四月二十一日 第1页共15页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达天天理财货币 基金主代码 000009 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年3月4日 报告期末基金份额总额 64,168,188,236.39份 投资目标 在有效控制投资风险和保持高流动性的基础上，力争获得高于业 绩比较基准的投资回报。 投资策略 利用定性分析和定量分析方法，通过对短期金融工具的积极投 资，在有效控制投资风险和保持高流动性的基础上，力争获得高 于业绩比较基准的投资回报。 业绩比较基准 中国人民银行公布的活期存款基准利率的税后收益率，即活期存 第2页共15页 款基准利率×(1－利息税税率) 风险收益特征 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种。本基 金的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达天天理财货 易方达天天理财货 易方达天天理财货 称 币A 币B 币R 下属分级基金的交易代 000009 000010 000013 码 报告期末下属分级基金 21,944,369,780.98份 38,469,143,158.35份 3,754,675,297.06份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2016年1月1日-2016年3月31日) 主要财务指标 易方达天天理财货币 易方达天天理 易方达天天理 A 财货币B 财货币R 1.本期已实现收益 176,638,542.41 315,923,061.67 28,464,731.16 2.本期利润 176,638,542.41 315,923,061.67 28,464,731.16 3.期末基金资产净值 21,944,369,780.98 38,469,143,158. 3,754,675,297.0 35 6 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 第3页共15页 2.本基金利润分配是按日结转份额。3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达天天理财货币A 净值收益 业绩比较 业绩比较 阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.6918% 0.0014% 0.0885% 0.0000% 0.6033% 0.0014% 月 易方达天天理财货币B 净值收益 业绩比较 业绩比较 阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.7521% 0.0014% 0.0885% 0.0000% 0.6636% 0.0014% 月 易方达天天理财货币R 净值收益 业绩比较 业绩比较 阶段 净值收益 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 0.7546% 0.0014% 0.0885% 0.0000% 0.6661% 0.0014% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 易方达天天理财货币市场基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2013年3月4日至2016年3月31日） 易方达天天理财货币A 第4页共15页 易方达天天理财货币B 易方达天天理财货币R 第5页共15页 注：自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值收益率为13.5957%，B类基金份额净值收益率为14.4350%，R类基金份额净值收益率为14.4705%，同期业绩比较基准收益率为1.0978%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金的基金经理、易方达 硕 士 研 究 货币市场基金的基金经理、 生，曾任南 易方达双月利理财债券型证 方基金管理 券投资基金的基金经理、易 2013-03-0 有限公司交 石大怿 方达易理财货币市场基金的 4 - 7年 易管理部交 基金经理、易方达月月利理 易员、易方 财债券型证券投资基金的基 达基金管理 金经理、易方达现金增利货 有限公司集 币市场基金的基金经理、易 中交易室债 第6页共15页 方达天天增利货币市场基金 券交易员、 的基金经理、易方达龙宝货 固定收益部 币市场基金的基金经理、易 基金经理助 方达财富快线货币市场基金 理。 的基金经理、易方达保证金 收益货币市场基金的基金经 理 硕士 研 究 生，曾任南 本基金的基金经理、易方达 方基金管理 财富快线货币市场基金的基 2016-03-2 有限公司固 刘朝阳 金经理、易方达易理财货币 9 - 9年 定收益研究 市场基金的基金经理、现金 员、交易员、 管理部总经理 高级策略分 析师、基金 经理。 注：1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，石大怿的“任职日期”为基金合同生效之日，刘朝阳的“任职日期”为公告确定的聘任日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 第7页共15页 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有10次，其中7次为指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；3次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 一季度，经济政策偏向稳增长，国内经济基本面依然维持弱势。2016年前两个月，尽管从需求面来看，投资数据有所回升，但零售、出口和工业增速数据仍大幅下滑。从财政支出预算以及 3%的财政赤字来看，政府在基建投资方面的扩张态度并不激进。良好的房地产销售对房地产商投资意愿的刺激程度以及政府基建投资的力度仍是短周期经济走势的关键。1月的信贷数据超出市场预期，但2月金融数据又出现了大幅下滑。对于债券市场来说，利空的因素来自于对经济复苏的预期和对通胀的担忧。3月的PMI数据回升至荣枯线以上，一季度由于食品价格上涨和房价上涨导致的通胀预期也有所上升。受上述因素的影响，一季度债券市场没有延续牛市的格局，利率债收益率小幅上行，信用债收益率在低位震荡。值得特别关注的是，一季度的货币政策在边际上没有继续宽松，货币市场资金利率缓慢回升，资金面的波动也显著高于去年下半年。 操作方面，本基金在报告期内的运作仍以保证资产的流动性为首要任务，提高了大额可转让同业存单的配置比例，降低了短期融资券的配置比例，逐渐缩短了组合的剩余期限。本基金抓住了一季度末市场资金利率阶段性走高的机会，提高了短期资产的配置比例。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内A类基金份额净值收益率为0.6918%；B类基金份额净值收益率为0.7521%；R类基金份额净值收益率为 0.7546%；同期业绩比较基准收益率为0.0885%。4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望二季度，随着美联储的表态趋于鸽派和人民币汇率重新走稳，国内市场的风险偏好将有所改善。我们相信由政府主导的固定资产投资在短期内会托稳国内经济，而由 第8页共15页 蔬菜价格带动的CPI走高将难以持续。再加上市场机构对于债券资产的配置压力依然较 大，我们认为债券市场的收益率大幅上行的可能性较小。但是对于货币市场，我们判断 二季度继续波动的概率很大。考虑到货币增长对经济拉动的作用已经减弱，而且目前的 货币环境已经较为宽松，央行的货币政策并没有继续主动放松的必要。中国人民银行自 2016 年起对金融机构信贷投放给予指导时，将原有的差别准备金动态调整/合意贷款管 理机制升级为“宏观审慎评估体系”（Macro Prudential Assessment, MPA）。由于监管指标 体系的变化，银行间市场的资金面会在季度时点发生结构性的不均衡，这也会增加货币 市场的波动性。 综上所述，我们认为债券市场收益率曲线将维持较为平坦的形状，而信用利差也将维持在低位。但是货币市场资金利率在二季度将继续呈现高波动的特征，这对货币市场基金的流动性管理提出了更高的要求。 本基金将坚持货币市场基金作为流动性管理工具的定位，继续保持投资组合较高的流动性。本基金将保持较低的剩余期限和较高的现金比例，并在货币市场工具的投资中把握波段操作的机会。基金管理人始终将保证基金资产安全和基金收益稳定置于对高收益的追求之上，坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产 的比例（%） 1 固定收益投资 31,093,821,943.53 44.86 其中：债券 31,093,821,943.53 44.86 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 2,180,814,168.00 3.15 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 第9页共15页 3 银行存款和结算备付金合计 35,051,370,473.30 50.57 4 其他资产 989,088,153.25 1.43 5 合计 69,315,094,738.08 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 11.30 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额 占基金资产净值 的比例（％） 报告期末债券回购融资余额 5,054,147,171.96 7.88 2 其中：买断式回购融资 - - 注：上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 80 报告期内投资组合平均剩余期限最 101 高值 报告期内投资组合平均剩余期限最 40 低值 报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明 本基金合同约定“本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过 120天”，本报告期内，本基金投资组合平均剩余期限无超过120天的情况。 第10页共15页 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资 各期限负债占基金资 产净值的比例（%） 产净值的比例（％） 1 30天以内 18.69 7.88 其中：剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 2 30天（含）—60天 19.37 - 其中：剩余存续期超过397天的 浮动利率债 0.53 - 3 60天（含）—90天 29.66 - 其中：剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 4 90天（含）—180天 30.94 - 其中：剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 5 180天（含）—397天（含） 7.08 - 其中：剩余存续期超过397天的 浮动利率债 - - 合计 105.74 7.88 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 4,421,008,711.13 6.89 其中：政策性金融债 4,421,008,711.13 6.89 第11页共15页 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 8,964,690,529.28 13.97 6 中期票据 1,514,548,253.59 2.36 7 同业存单 16,193,574,449.53 25.24 8 其他 - - 9 合计 31,093,821,943.53 48.46 剩余存续期超过397天的浮 10 动利率债券 339,738,661.93 0.53 5.5报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 债券数量 占基金资 序号 债券代码 债券名称 摊余成本（元） 产净值比 （张） 例（％） 1 111519113 15恒丰银行 26,000,000 2,579,012,793.15 4.02 CD113 2 111692023 16广州银行 10,000,000 997,780,510.11 1.55 CD026 3 111510403 15兴业CD403 10,000,000 997,100,593.55 1.55 4 111607035 16招行CD035 10,000,000 996,295,867.32 1.55 5 111610155 16兴业CD155 10,000,000 993,336,755.02 1.55 6 111618002 16华夏CD002 8,800,000 876,740,363.27 1.37 7 110221 11国开21 7,000,000 700,099,159.73 1.09 8 111510405 15兴业CD405 7,000,000 695,382,303.49 1.08 9 150311 15进出11 6,000,000 600,194,683.02 0.94 10 060401 06农发01 5,800,000 580,020,715.75 0.90 5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次 报告期内偏离度的最高值 0.1848% 报告期内偏离度的最低值 0.0990% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1203% 第12页共15页 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.8投资组合报告附注 5.8.1基金计价方法说明 本基金目前投资工具的估值方法如下： （1）基金持有的债券（包括票据）购买时采用实际支付价款（包含交易费用）确定初始成本，按实际利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益； （2）基金持有的回购以成本列示，按实际利率在实际持有期间内逐日计提利息；合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入； （3）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。 如有新增事项，按国家最新规定估值。5.8.2本基金本报告期内不存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。 5.8.316招行CD035（代码：111607035）为天天理财货币市场基金的前十大重仓证券之 一。2015年12月3日中国银监会深圳银监局对招商银行在2014年5月17日后仍开展 商业承兑汇票的买入返售交易；个人不良信贷资产违规批量转让、个人理财业务资金违 规投资于不良信贷资产的行为出具行政处罚决定书。 本基金投资16招行CD035的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 15兴业CD403（代码：111510403）、15兴业CD405（代码：111510405）、16兴业CD155 （代码：111610155）为天天理财货币市场基金的前十大重仓证券。2015年9月25日中 国银监会福建银监局对银行信贷资产非真实、完全转让的行为出具行政处罚决定书。 本基金投资15兴业CD403、15兴业CD405、16兴业CD155的投资决策程序符合公司 投资制度的规定。 除16招行CD035、15兴业CD403、15兴业CD405、16兴业CD155外，本基金投资的 前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚的情形。 第13页共15页 5.8.4其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 10,491.57 2 应收证券清算款 73,564,294.52 3 应收利息 420,535,113.49 4 应收申购款 494,925,302.77 5 其他应收款 52,950.90 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 989,088,153.25 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 易方达天天理财货 易方达天天理财货 易方达天天理财货 币A 币B 币R 报告期期初基金份额总额 29,952,999,999.80 26,906,373,077.62 2,462,964,597.79 报告期基金总申购份额 33,177,763,534.96 39,867,704,489.73 5,893,398,015.62 报告期基金总赎回份额 41,186,393,753.78 28,304,934,409.00 4,601,687,316.35 报告期期末基金份额总额 21,944,369,780.98 38,469,143,158.35 3,754,675,297.06 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 赎回 2016-01-27 -250,000,000.00 -250,000,000.00 - 2 红利再投 2016-01-29 1,934,377.84 1,934,377.84 - 3 申购 2016-02-16 150,000,000.00 150,000,000.00 - 4 红利再投 2016-02-29 1,362,973.53 1,362,973.53 - 5 申购 2016-03-03 100,000,000.00 100,000,000.00 - 6 赎回 2016-03-23 -50,000,000.00 -50,000,000.00 - 第14页共15页 7 红利再投 2016-03-31 1,691,749.59 1,691,749.59 - 合计 -45,010,899.04 -45,010,899.04 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会核准易方达天天理财货币市场基金募集的文件； 2.《易方达天天理财货币市场基金基金合同》； 3.《易方达天天理财货币市场基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一六年四月二十一日 第15页共15页