风险等级

中风险

业绩比较标准

中证800指数收益率×75%+中证综合债券指数收益率×25%

基金经理

沈成 -- 基金经理

投资目标

本基金通过把握科技进步实现产业弯道超车的战略性机遇,精选受益于科技动能主题中具有核心竞争优势的个股,在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。

投资范围

本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包含国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、央行票据、中期票据、短期融资券(含超短期融资券)以及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的规定)。

投资策略

本基金重点投资于在科技创新中有持续成长潜力的上市公司,在充分控制基金资产风险和保持资产流动性的基础上,追求超越业绩比较基准的投资回报,争取实现基金的长期稳健增值。 1、大类资产配置策略本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济、证券市场以及科技动能主题相关行业的发展趋势,评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险,据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。在大类资产配置中,本基金主要考虑 (1)宏观经济指标,包括国际经济和国内经济的 GDP 增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据等,以判断阶段性的最优资产; (2)微观经济指标,包括市场资金供求状况、不同类资产的盈利变化情况及盈利预期等; (3)科技动能主题相关行业的发展状况,包括科技动能主题相关行业的国家政策变化情况、行业发展状况等; (4)市场方面指标,包括市场成交量、估值水平、股票及债券市场的涨跌及预期收益率以及反映投资人情绪的技术指标等,并密切关注科技动能主题相关行业估值水平相对市场平均估值水平的折溢价率变化情况; (5)政策因素,包括宏观政策、资本市场相关政策等的出台对市场的影响等。 2、股票投资策略科学技术是第一生产力。我国已将科技创新作为重要国家战略。随着我国人口红利逐渐转变为科技红利,科技也将逐步对经济发展的趋势造成深刻影响,进一步提高生产效率,改变人们的生活方式。本基金将对反映上市公司价值和成长潜力的主要财务和估值指标进行分析,在对上市公司盈利增长前景进行分析时,本基金将充分利用上市公司的财务数据,通过上市公司的成长能力指标进行量化筛选,主要通过三个指标选择股票组合。 (a)成长指标:营业收入增长率、净利润增长率。(b)估值指标:市盈率、市盈率/净利增长率。(c)财务指标:净资产收益率、资产负债率、毛利率、净利率。针对科技动能主题的定义和目标,本基金将符合以下条件的上市公司纳入主题投资范围:1)电子信息传媒(TMT)产业中具备核心技术竞争优势和研发潜力,未来有持续增长潜力的企业。2)其他新兴行业内科学技术在价值链中占据主导地位、并依靠科学技术迅速成长的企业,其中新兴行业包括但不限于新能源、新材料、生物科技、医疗保健、智能家居、高端制造等。符合以上条件的上市公司将作为本基金的主要投资方向。随着我国经济和社会的不断发展,形势的不断变化,科技动能主题的相关行业和上市公司也会随之发生变化。本基金将通过持续的跟踪研究,适时调整科技动能主题所覆盖的投资范围。 (1)行业配置策略本基金的投资和科技动能主题密切相关,将在综合考虑宏观经济状况、政府产业政策、行业生命周期等因素的情况下,将股票资产在各产业、各行业间灵活动态配置。A.宏观经济状况本基金将分析和预测众多宏观经济数据,包括 GDP、CPI、社会融资总量、利率水平等等,结合国家财政政策、货币政策等,选择合适的时点灵活投资。本基金也将着眼于国际视野,在结合市场对科技发展需求的基础上,挑选出在当前宏观环境下景气度高并有成长潜力的行业进行投资。B.政府产业政策国家和地方政府在为了实现一定的经济和社会目标的情况下会对科技的相关产业的发展进行支持和干预。通过这样的手段,相关行业能得到较快的发展。 因此,我们将紧密跟踪政府政策的导向,顺应我国科技产业发展的趋势,投资受益最大的行业。C.行业生命周期行业生命周期理论为我们判断一个行业以及其下各个细分子行业处在成长、成熟还是衰退的状态奠定理论基础。我们将在具体分析行业的市场增长率、产品品种、竞争壁垒、技术变革、用户需求的状况下选择成长性良好,或者处于培育期但是发展前景广阔的行业进行投资。 (2)个股精选策略在行业配置的基础上,本基金将对具体上市公司的基本状况和投资价值进行定性和定量的分析,精选出极具竞争力的公司进行投资。A.基本状况本基金将通过公司的毛利、管理销售费用率、产品周期等的分析来研究公司的基本面和财务状况,通过上下游分析、股权结构分析、股东与管理团队分析、公司历史发展和未来战略规划分析来研究公司的竞争力和核心价值,然后挑选出具有产品研发能力、具有运营优势、内部治理严谨、商业模式有亮点的公司进行投资。B.投资价值本基金将考察自由现金流(FCF)、市盈率(P/E)、市净率(P/B)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、收入增长率、净利润增长率等一系列指标,通过折现模型、相对估值模型等分析公司的价值,本基金将投资于业绩有前景、估值水平有吸引力的投资标的,并随时灵活调整股票池。 3、债券投资策略本基金可投资的债券品种包括国债、金融债和企业债等。本基金将以科技动能主题相关行业公司债券为主线,在研判利率期限结构变化的基础上做出最佳的资产配置及风险控制。在选择国债品种中,本基金侧重于对国债品种所蕴涵的利率风险、流动性风险的分析,根据利率预测模型构造最佳期限结构的国债组合; 在选择金融债、企业债品种时,本基金重点分析债券的市场风险以及发行人的资信品质。 4、资产支持证券投资策略本基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响,同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。